2025年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度营收为7.72亿美元，有机增长4%，外汇带来约2%的顺风[4] - 全年营收为28.6亿美元，有机增长3%，外汇带来1%的顺风[3] - 第四季度调整后每股收益为1.70美元，超出指引上限[4]；全年调整后每股收益为5.06美元，同比增长3%，超出公司初始指引上限[3] - 第四季度调整后运营利润率为29.7%，同比下降60个基点[4]；全年调整后运营利润率为27.1%，同比下降120个基点[3] 各业务板块表现 - 诊断业务：第四季度营收3.9亿美元，有机增长7%（报告增长10%），表现超预期[2] - 生殖健康业务：当季有机增长中个位数，全年中个位数增长[1] - 新生儿筛查：当季中个位数增长，全年高个位数增长[1] - 免疫诊断：当季有机增长高个位数，全年中个位数增长；中国以外地区表现强劲，但中国因DRG相关数量压力全年下滑两位数[1] - 生命科学业务：第四季度营收3.82亿美元，有机增长持平[2] - 制药/生物技术销售：当季及全年均实现低个位数增长[6] - 学术和政府销售：全年下降低个位数，受美国政府停摆带来“适度逆风”影响[6] - 试剂与耗材：表现略超预期，当季同比持平[6] - 仪器：当季同比大致持平，但较第三季度环比大幅增长[6] - 软件业务 (Signals)：当季有机增长持平，受续订时间和艰难同比影响；全年有机增长高十位数[7] - SaaS年度经常性收入同比增长近40%[7] - SaaS业务约占总业务的35%[7] - 年度合同价值实现两位数增长，净留存率高于110%[7] 现金流、资本配置与资产负债表 - 全年自由现金流为5.15亿美元，第四季度为1.62亿美元，分别相当于调整后净利润的87%和84%[9] - 2025年净杠杆率（净债务/调整后EBITDA）为2.7倍[9] - 债务100%为固定利率，加权平均利率2.6%，加权平均期限约6年[9] - 2025年回购股票超8亿美元，减少流通股850万股[8] - 自2023年中更名以来，累计回购超15亿美元股票，约1500万股，相当于当时总股数的12%[8] 2026年业绩指引 - 预计全年有机增长2%-3%，营收区间为29.6亿至29.9亿美元[10] - 预计调整后运营利润率将提升至28%（2025年为27.1%）[10] - 预计调整后每股收益为5.35至5.45美元[11] - 指引基于终端市场趋势与过去几年相似的假设，并未计入广泛复苏[6] - 第一季度有机增长预计与全年指引一致（2%-3%），外汇带来约3%顺风[12] - 第一季度调整后运营利润率预计约为23%[12] - 第一季度因多出一周，预计为有机增长带来约100个基点的顺风，但因利润率和额外利息费用对调整后每股收益造成0.06美元的逆风[12] 软件与人工智能战略及长期机遇 - 公司推出AI模型即服务平台Signals Xynthetica，旨在让科学家能在Signals One工作流中直接使用公共和私有AI/ML模型[13] - 与礼来公司合作TuneLab计划，向小型生物技术公司提供礼来的模型，并共同资助其使用Signals和Xynthetica的额度[13] - 管理层表示，如果Signals业务在未来四到五年内收入未能至少翻倍（意味着年增长率需接近15%），将会“非常失望”[14] - 公司正处于“历史上最重要的新产品发布阶段”，即将推出的产品包括BioDesign、Xynthetica和LabGistics[14] 其他运营事项 - 公司面临的逆风包括：NIH资助变化、关税变动、制药政策不确定性、美国政府长期停摆、外汇波动以及中国诊断业务的DRG相关数量压力[5] - 成本控制措施部分抵消了关税、外汇和销量杠杆降低带来的利润率压力[3] - 利润率提升计划预计在第二季度末完成，包括整合运营足迹、商业与运营整合以及供应链和物流协同[10] - 公司计划在7月赎回一笔5亿欧元的到期债券[11] - 2026年预计摊薄后平均股数约为1.12亿股[11] - 对并购保持纪律，重点主要在软件和生命科学试剂领域，目前尚未发现财务指标和预期回报足够有吸引力的目标[15] - 2026年营收指引中，包含约75个基点的增长来自对ACD/Labs的收购（该交易于1月中旬完成，预计2026年贡献略超2000万美元营收）[18]