财报预期与模型预测 - 公司将于2月5日盘前公布2026财年第三季度业绩 市场普遍预期营收为23亿美元 同比增长7.9% 预期每股收益为5.78美元 同比增长19.9% [1] - 过去7天 每股收益的普遍预期上调了0.3% 公司过去四个季度的盈利平均超出市场预期9.8% 上一季度盈利超出预期9.9% [1][2] - 根据Zacks模型预测 公司本次财报可能超出盈利预期 因其拥有+0.53%的盈利ESP和Zacks第二级评级 [11] 业绩增长驱动因素 - 公司的季度表现受益于强大的品牌影响力、多元化的产品组合以及不断扩展的电商能力 这巩固了其市场地位 [3] - 数字和全渠道业务通过移动端、全渠道和履约能力的投资实现增长 数字化转型投资增强了消费者互动 直接面向消费者的业务客户群持续扩大 [4] - 零售和批发是两大关键支柱 旗舰店、高端分销和合作伙伴关系预计推动了北美、欧洲和亚洲市场的可比销售额增长 管理层对上半年在所有地区和渠道的品牌势头和表现感到乐观 [5] 财务指引与成本压力 - 管理层预计第三季度按固定汇率计算的营收将实现中个位数增长 外汇因素预计将额外贡献150-200个基点 按固定汇率计算的运营利润率预计将扩大60-80个基点 主要得益于运营费用杠杆 外汇预计也将分别使毛利率和运营利润率受益10个基点和20个基点 [6] - 公司面临销售成本上升的问题 供应链中断、通货膨胀、关税和市场波动带来了短期阻力 可能导致效率低下并限制增长计划的灵活性 [7] - 运营费用高企 压缩了利润率并限制了盈利能力 尽管营收增长稳定 对品牌激活、技术、数字加速和门店扩张的投资导致了运营费用增加 [8] 风险与挑战 - 关税、通胀压力、供应链挑战和汇率波动是可能影响本季度业绩的关键变量 公司此前预计业绩将集中在上半年 但对下半年持谨慎态度 主要因关税阻力加剧 预计在第四财季最为严重 以及潜在的美国消费者压力 这些因素可能共同损害需求并带来利润率挑战 [9][10] 估值与市场表现 - 公司股票估值高于行业水平 基于市盈率 其股票目前基于未来12个月收益的市盈率为21倍 高于其五年中位数15.04倍以及纺织服装行业的15.82倍 [12] - 近期市场表现显示 过去三个月公司股价上涨12.2% 超过了行业6.9%的涨幅 [13] 其他公司盈利预测 - Under Armour 目前盈利ESP为+68.75% Zacks评级为1级 预计其2026财年第三季度营收为13亿美元 同比下降5.9% 每股收益预计亏损2美分 去年同期为盈利8美分 [16][17] - Savers Value Village 目前盈利ESP为+1.08% Zacks评级为3级 预计其2025年第四季度营收为4.647亿美元 同比增长15.6% 每股收益预计为16美分 同比激增60% [18][19] - Cintas 目前盈利ESP为+0.07% Zacks评级为3级 预计其2026财年第三季度营收为28亿美元 同比增长7.7% 每股收益预计为1.23美元 同比增长8.9% [20][22]