行业概览：折扣零售赛道热度高涨，新旧玩家加速布局 - 2026年初中国折扣零售赛道热闹，新旧玩家密集落子并加快开店节奏 [2] - 京东折扣超市于1月19日落户安徽宿州，开出2026年首家店，也是其全国第10家门店 [2] - 盒马旗下超盒算NB势头迅猛，1月23日在东莞、深圳连开3店首次进入广东，1月31日及2月7日将在无锡和苏州开设新店 [2] 主要玩家动态与市场格局 - 乐尔乐保持增长，2024年末签约门店数超过7900家，2025年8月门店达9000家，巩固区域规模壁垒 [4] - 传统商超转型硬折扣面临挑战，呈现“先试水、再推进”的波动特征 [4] - 湖北中百集团以“关旧开新”方式转型，2025年关闭30家低效仓储大卖场，资源倾斜至硬折扣 [4] - 物美试水硬折扣品牌“物美超值”，2025年7月首批6店落地北京，计划年末前在京开25家并向其他区域拓展，但截至10月全国仅8家 [5] - 软折扣业态持续收缩，嗨特购2024年门店近500家，目标千店，但2025年底全国门店仅剩约300家，且被曝拖欠货款、加盟停摆 [5] - 好特卖门店规模停滞，2024年6月门店960家，后续新增近200家但因核心城市关店，2025年末实际运营门店仅954家 [5] - 当前中国硬折扣业态处于发展初期，门店总数有限且高度集中于长三角等地区，尚不具备全国替代能力 [6] 商业模式与战略路径分化 - 各品牌基于自身禀赋走出迥异路径，行业处于模式验证与快速迭代期 [7] - 互联网巨头入场带有生态协同诉求，旨在实现线上线下流量互通、供应链复用、用户场景补全 [7] - 京东折扣超市采用“大店模式”，门店面积达5000平方米，SKU约5000个，融入自有品牌和家电体验区，构建线下流量入口 [7] - 盒马超盒算NB探索“品质折扣”路线，主打社区店，SKU精简至1500个左右，聚焦高频生鲜与日配，主攻中产家庭 [7] - 超盒算NB在维持价格优势下注重商品品质和差异性，匹配“既重价格又守品质”的消费群体 [8] - 快乐猴对标盒马NB，门店800-1000平方米，SKU约1500个，主打极致性价比和“同品质更低价” [10] - 快乐猴选址避开高端商圈，偏向人口密集的城中村及社区，与盒马等形成错位，并通过美团App实现线上线下闭环运营 [11] - 传统商超折扣店多在现有门店基础上改造，以盘活存量资源，如物美将北京六家门店调改为“物美超值”，单店面积约800平米，SKU压缩至1300种以内 [11] - 乐尔乐门店形态灵活，约70%为500平方米社区小店，29%为1000-2000平方米中型门店，另有少量5000-30000平方米超级大店作为区域标杆 [12] - 软折扣玩家为求突破尝试拓展边界，好特卖自2024年11月推出“超级仓”新业态，产品扩展至服装、美妆等多品类，减少对临期商品依赖，2025年在北京等地开出5家 [14] 核心竞争要素：效率与供应链 - 行业竞争超越价格层面，转入供应链、商品结构、运营管理等效率的较量 [15] - 开发自有品牌是建立护城河的核心战略，能掌握定价自主权并降低渠道与品牌溢价 [15] - 奥乐齐自有品牌占比达90%，远超行业平均；超盒算NB与物美占比约60%；中百集团硬折扣店约40%；快乐猴首店约25%；京东折扣超市首店约20% [15] - 自有品牌毛利率通常可达50%，高于制造商品牌的20%左右 [15] - 本土互联网平台优势在于可复用的生态化供应链，如京东折扣超市能调用集团采购规模、物流网络及制造商资源，压缩中间层级 [16] - 外资品牌面临本土化挑战，奥乐齐在华生鲜及即食占比近50%，带来更高物流成本和损耗率，国际经验需重新验证 [16] - 乐尔乐走出独特效率路径，完全不做自有品牌且不绕开经销商，凭借背靠长沙高桥批发市场的庞大采购规模获得强议价能力，实现低价 [16] - 乐尔乐奉行“运营节俭”，降低装修标准、规避高损耗品类、使用2.25米高货架（行业普遍1.8米）兼作仓库、选址专挑低成本“边角料”区域以压缩租金 [17] - 软折扣业态萎缩原因包括：库存红利消退后低价优势瓦解，部分商品价格与硬折扣店甚至线上超市无差异或更高；大量门店选址高租金购物中心，高成本与薄利模式对立，单店模型难以为继 [18][19] 行业趋势与展望 - 折扣零售内部出现结构性分化，硬折扣扩张而软折扣收缩 [5] - 2025年折扣业态出现融合趋势，软折扣玩家为突破增长瓶颈尝试拓展边界 [12] - 折扣店的多元形态是对中国市场高度分层、需求离散的适应性演化，未来可能涌现更多新形态 [14] - 行业远未进入稳态，随着资本与玩家持续涌入，竞争将从“差异化探索”转向“全方位内卷”，行业洗牌与资源整合在所难免 [19] - 折扣店的兴起系统性地重构了商品流通与价值分配的底层逻辑 [20]