文章核心观点 - 港股IPO市场活力持续释放，上市数量提升，驱动引擎转向人工智能、生物科技、半导体、新消费等新经济领域，全球资本积极布局中国创新资产 [1] - 监管部门通过精准举措筑牢IPO质量防线，推动市场向“量质齐升”的高质量发展阶段稳步迈进 [1][5] 国际资本配置与市场热度 - 截至2月2日，今年以来共有13家公司在港上市，较去年同期有所增加 [1] - 国际资本对优质中国资产展现强烈配置意愿，港股后备上市队伍持续扩容，多家涉及医药、半导体、新消费等领域的企业赴港IPO备案材料已接收 [1] - 1月9日，通用人工智能公司MiniMax在港交所上市，公开发售部分获得1837倍超额认购 [1] - 1月8日，手术机器人公司精锋医疗在港股上市，公开发售超额认购也超过1000倍 [1] - 1月，智谱在港交所挂牌上市，成为“大模型第一股”，其IPO吸引了11家知名基石投资者，共计认购29.8亿港元，基石占比近7成 [2] - 1月28日，鸣鸣很忙在港交所挂牌上市，成为港股“量贩零食第一股”，全球发售1410.1万股H股，公开发售阶段认购倍数超过1500倍，8家基石投资者合计认购15亿港元 [3] 上市行业结构优化 - 港股IPO的行业结构显著优化，新经济底色愈发凸显，科技、医药生物、新消费等板块成为赴港上市主力 [2] - 人工智能赛道备受机构投资人追捧 [2] - 新消费领域投资热情不减 [3] - 广发证券数据显示，绝大多数等待港股上市的公司集中在科技（软件服务、硬件设备、半导体等）和医药（医药生物、医疗设备与服务） [3] - 越来越多高科技及生物科技企业选择赴港上市，凸显本地支持政策及健全监管环境的吸引力 [3] 政策与制度支持 - 港交所灵活的上市条件，是吸引新经济企业赴港上市的重要因素 [2] - 港交所进一步放宽了未盈利生物科技企业、硬科技领域企业的上市门槛，尤其是18A章、18C章等制度的落地实施，为这类企业搭建了便捷高效的国际化融资路径 [2] - 行业结构特征与港交所18A章、18C章的制度支持高度契合 [3] - 外资参与度持续提升，进一步彰显香港作为中国资产及高科技投资门户的优势 [3] 市场前景与预期 - 高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军预计，2026年将有更多AI企业登陆香港资本市场，不仅包括核心AI技术公司，也包括产业链相关企业，如通信、数据中心、设备及半导体等 [2] - 毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌预计，随着政策持续推动创新及新经济领域发展，2026年将成为高科技企业赴港上市的关键一年，“A+H”上市模式的势头也将延续 [3] - 市场人士对港股IPO市场保持乐观预期，在市场热度与监管力度同步提升的双重作用下，港股IPO市场正朝着“量质齐升”的方向稳步迈进 [5] - 未来，随着更多优质新经济企业加入及监管体系持续完善，港股市场将进一步巩固其连接内地与全球资本的桥梁作用 [5] 监管与质量把控 - 随着赴港上市申请数量大幅增加，部分上市文件拟备缺失、保荐人失当操作、资源管理失误等问题随之显现 [3] - 1月30日，香港证监会发布通函，直指新股申报高峰期间出现的质量隐患 [3] - 香港证监会推出多项针对性措施，包括聚焦资源管理防止保荐人超负荷运作，以及以“暂停审理”机制压实申报责任并健全从业人员管理体系 [4] - 香港证监会行政总裁梁凤仪强调保荐人在上市过程中的把关角色对维持市场质素及投资者信心至为关键，并敦促其勿过度承担业务 [4] - 港交所CEO陈翊庭表示，近期针对部分质量欠佳的IPO申请发出警示，是在提醒各方速度必须与质量并行 [4][5]