市场表现与ETF概况 - 2月2日A股市场重挫，商业航天主题延续回落，航空ETF汇添富(159257)冲高后回落，最终收跌1.82%，已连续4日缩量走阴 [1] - 当日ETF成分股涨跌不一，天银机电涨超8.95%，中国卫星微涨0.05%，洪都航空微涨0.02%，而航天彩虹跌2.90%，中直股份跌2.05%，万丰奥威跌1.62% [3][4] - 该ETF全面聚焦低空经济、国防军工及商业航天，其标的指数行业主要集中在国防军工（权重61.6%）、计算机（7.4%）、汽车（6.5%）等通用航空相关领域 [7] - 该ETF低空经济概念股权重占比达53%，前十大成份股中有8只为低空经济概念股 [10] - 该ETF商业航天概念占比高达30%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域 [11] 行业动态与政策催化 - 1月29日，有关集团宣布新五年时期将开展重大专项论证，建设太空资源开发综合实验和地面支持系统，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采等关键技术，推动太空资源开发向低成本、可持续、规模化方向发展 [5] - 同期，有关集团表示将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理等新领域发展 [5] - 1月31日，SpaceX向美国联邦通信委员会申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，规划“轨道数据中心系统”，旨在满足日益增长的AI/机器学习/边缘计算等需求 [5] - 国内可回收火箭进展迅速，核心公司蓝箭航天的IPO进程在25年12月31日被上交所受理后，于26年1月22日达到“已问询”，上市进程超预期 [6] 机构观点与产业趋势 - 中信建投证券继续看多AI与商业航天，指出SpaceX积极推进上市并拟吸收xAI整合业务，同时提交百万颗AI卫星申请以打造太空算力星座，苹果与SpaceX拟联合推动手机直连卫星服务 [6] - 华福证券看好商业航天产业趋势，预计未来我国可回收火箭的成功回收将降低单次发射成本，成为行业加速发展的拐点，并坚定看好产业链在2026年的加速发展机遇 [6] - 国防军工行业景气度不断提升，军贸销量预期提升，航空ETF成分股有望受益 [7] - 全球AI领域进展迅速，包括可灵3.0内测、蚂蚁开源具身智能模型、谷歌Genie 3上线等，世界模型迭代有望加速AGI进展，互联网大厂通过红包争夺春节AI产品推广流量，AI产品渗透率或将持续提升 [6]