公司IPO申请与业务概况 - 广东华汇智能装备股份有限公司正在申请于北京证券交易所IPO，股票简称为华汇智能（874374.NQ）[1][4] - 公司保荐机构为国泰海通证券（601211.SH），保荐代表人为刘裕俊、雷浩[1][4] - 公司核心产品包括锂电智能装备和数控机床设备，下游深度捆绑新能源车产业链[1][4] 公司财务与盈利能力 - 公司业绩表现不错，营收和净利润双双持续增长[1][4] - 公司盈利能力承压，毛利率呈现下降趋势，2023年至2025年毛利率分别为32.74%、31.67%和27.92%[1][4] 销售结构与客户集中度 - 公司销售结构严重依赖单一大客户，客户集中度极高[1][4] - 在锂电智能装备产品线，湖南裕能（301358.SZ）是关键客户，2025年前三季度销售占比高达78.02%，该比例在2022年一度高达96.79%[1][4] - 在新培育的数控机床产品线（本次IPO募投项目对应）同样存在客户高度集中情况，东莞市旭锐精密科技有限公司采购了超过90%的该项产品[1][4] - “客户集中度高的风险”被列为公司特别风险提示的第一项[1][4] - 依赖单一大客户在以往是IPO的硬伤，不乏因此被监管部门问询甚至否决的案例，但华汇智能已通过两轮问询和回复，进入上会阶段[2][5] 供应链与供应商情况 - “广东利源机械科技有限公司”是公司重要供应商，在2023年和2024年均排名第二位，采购金额分别为3397.74万元和6123.56万元[2][5] - 该供应商成立于2022年，即华汇智能最早申报IPO对应报告期的起始年份[2][5] - 监管部门在《审核问询函的回复》中要求公司说明包括该供应商在内的多家供应商，其采购规模是否与其经营能力匹配[2][5] - 公司披露该供应商注册资本为500万元，参保人数为13人[3][6] - 但该供应商截至2024年末实缴资本为零，且《天眼查》显示，在2023年向华汇智能销售超3000万元产品时，其社保缴纳人数仅为1人[3][6] - 根据《审核问询函的回复》，这家无实缴资本的小公司在2024年末还接受了2000多万元的“迪链凭证”[3][6]