核心观点 - 保时捷2025年全球及中国市场销量显著下滑，公司正通过“质大于量”的战略、优化经销网络、加速本土研发及严格控制成本等措施进行战略调整，以“赢回中国”市场，其成功标准超越短期销量，更关注品牌力、客户需求满足度及社群反馈[1][5][15] 业绩表现与市场挑战 - 2025年保时捷全球新车交付量为27.94万辆，同比下滑10%，创2009年以来最大年度跌幅[1] - 2025年保时捷在中国市场销量为4.19万辆，同比大幅下滑26%，销量水平几乎跌回十年前[1] - 中国豪华车及高端细分市场在过去三年下滑约28%，价格高于100万元人民币的车型下滑幅度约23%[5] - 公司认为销量下滑主要源于三大原因：客户需求根本性改变、竞争加剧及价格战、宏观经济挑战[7] 战略调整与应对措施 - 公司重申“质大于量”的核心品牌战略，不追求短期销量与市场份额，致力于维持供需平衡以保持品牌和产品价值[1][6] - 计划到2026年底，将中国市场的销售网点从鼎盛时期的约150家收缩至80家左右，旨在优化网络，追求“健康”而非“庞大”[2][11] - 通过“睿境计划”升级保时捷中心，将其转变为融合新车、易手车、售后服务与社区活动的多功能空间，并利用限时快闪店等灵活形式控制成本并触达消费者[3][11][12] - 在公司内部推行降本增效，严格控制行政等各项成本，同时加大对华投资，特别是在上海设立研发中心进行本土化开发[3][9] 产品与研发规划 - 公司将于2026年4月北京车展发布纯电动卡宴，并规划推出更多中国专属车型[4][7] - 全新B级和D级SUV的研发正在以“中国速度”推进，预计上市后将带来可观的销量提升[7] - 上海研发中心团队在18个月内完成了新一代信息娱乐系统的研发交付，体现了远超德国工程传统的“中国速度”[3][9] - 本土化智能研发从“配置适配”升级为“底层开发”，目标是在确保驾驶质感与绝对安全的前提下，让智能系统像中国消费者的智能手机一样无缝易用且迭代迅速[3] 合作伙伴与国产化可能 - 公司与本土科技公司的合作范式正在改变，正对多种方案进行充分评估，目前持开放态度，但安全与可靠性是绝对前提[12] - 对于国产化，公司正密切关注大众汽车集团在中国的生产能力，并作为重点评估方向，但目前尚未作出任何决定，也无具体计划，核心在于能否通过本土研发提升速度并确保产品具备保时捷全部精髓[14] 品牌原则与底线 - 公司在智能化进程中坚守不可妥协的底线：安全必须100%可靠；系统必须以驾驶员为中心，辅助而非取代驾驶者；车辆将始终配备方向盘，驾驶员必须拥有最终接管权[4][13] - 在借鉴“中国速度”缩短研发周期时，质量、安全和可靠性是绝不能妥协的原则，公司不会将消费者作为测试的“小白鼠”[13]