市场指数与期权交易概况 - 2月2日，沪深300、中证1000和上证50指数均出现下跌 [1] - 沪深300和上证50股指期权持仓量增加、成交量增加，中证1000股指期权持仓量减少、成交量增加 [1] 期权隐含波动率分析 - 昨日午后股指期权隐含波动率大幅走高，波动率月间结构呈“近强远弱”格局 [1] - 截至收盘，IO（沪深300）平值期权隐含波动率为23.2%，MO（中证1000）为32.45%，HO（上证50）为22.99% [1] - 上述隐含波动率较历史波动率分别溢价11.22、9.68、8.61个百分点，目前期权隐含波动率溢价处于历史较高位置，待避险情绪消退后，隐含波动率或出现回落 [1] 市场情绪与风险偏好 - 三大股指期权避险情绪较浓，均呈现明显的正向偏度，且均处于历史极高位，市场情绪已转向一致性担忧下跌风险 [1] - 沪深300和中证1000股指期权偏度大幅突破75%分位，上证50股指期权偏度刚突破75%分位 [1] - IO成交量PCR（认沽认购比）升至0.77，持仓量PCR回落至0.60，成交额PCR升至0.83 [1] - HO成交量PCR升至0.67，持仓量PCR回落至0.59，成交额PCR升至0.66 [1] - MO成交量PCR涨至1.13，持仓量PCR回落至0.82，成交额PCR在1上方运行 [1] 期权持仓分布特征 - 沪深300股指期权持仓集中在行权价为4800点的认购期权和行权价为4700点的认沽期权上 [2] - 上证50股指期权持仓集中在行权价为3100点的认购期权和行权价为3000点的认沽期权上 [2] - 中证1000股指期权持仓密集区下移，集中在行权价为8400点的认购期权和行权价为7400点的认沽期权上 [2] 交易策略建议 - 当前持有股指期货多单的交易者可适当买入虚值看跌期权构建领口策略 [2]