黄金市场短期调整分析 - 2月2日贵金属板块剧烈调整，COMEX黄金盘中跌破4500 [1] - 市场担忧新任美联储负责人沃什的“降息+缩表”组合言论将推动美元走强、压制黄金，引发多头踩踏与高杠杆资金撤离 [1] - 前期伦敦金现一度逼近5600美元/盎司，CME提高期货保证金比例，挤压短线杠杆资金，市场对利空消息异常敏感 [1] 后市展望与驱动因素 - 短期看，集中卖压释放后，超跌后可能迎来反弹修复窗口 [2] - 长期看，CME FedWatch数据显示全年降息两次的预期依然稳定，金融属性支撑未瓦解 [2] - 地缘政治风险持续紧绷，包括伊朗局势紧张、美国对格陵兰岛主权声索反复、俄乌冲突僵持，推升避险需求，为金价提供长期支撑 [2] 中长期核心逻辑与投资机会 - 黄金市场中长期看，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对金价构成支撑的逻辑仍然存在 [2] - 投资者可持续关注黄金ETF国泰（518800）和黄金股票ETF（517400）的投资机会 [2]