公司核心业务与模式 - 公司运营国内最大的线上租用消费服务平台“人人租”，业务模式为连接租赁商户与用户的平台服务[1] - 公司业务普遍存在“以租代购”模式，该模式具有实质上的“类贷款”属性[2] - 公司高度依赖于蚂蚁集团的芝麻信用体系，绝大多数用户在支付宝生态内完成租赁决策[3] 财务表现与增长驱动 - 2024年公司平台商品交易总额（GTV）高达75亿元人民币[1] - 2025年前三季度公司毛利率高达82.9%[2] - 2025年前三季度公司销售费用率高达约40%，销售费用增速远超营收增速[2] - 在高毛利率背景下，公司净利率下滑至2025年前三季度的25.0%[3] 运营模式争议与风险 - 公司业务模式存在权责不对称的问题，平台在用户遇到问题时往往推诿给入驻商户[8] - 平台上的租赁协议可能包含隐蔽的惩罚性条款，例如要求用户支付远高于市场二手价的买断费[8] - 公司业务模式利用了当代年轻人对消费主义的渴望，通过金融加价实现变相获利，与“校园贷”有类似之处[8] 客户投诉与服务质量 - 在黑猫投诉平台上，针对人人租的投诉量已累积超过1.7万条，完成率仅70%[4] - 投诉内容高度集中在翻新机冒充新机、强制买断、霸王条款导致退租难以及暴力催收等问题[4] 合规与监管挑战 - 公司业务的风控体系、分期支付方式、逾期处理及佣金模式带有浓厚的助贷或金融租赁色彩[9] - 公司在不持有特种金融牌照的情况下，通过平台撮合实现事实上的融资租赁，属于“监管套利”[9] - 2025年4月，央视《财经调查》曾曝光人人租存在定价机制不透明等收费乱象[9]