核心观点 - 摩根士丹利预测中国神华2025年净利润将同比下降7%至16%，至495亿至545亿元人民币，该预测大致符合市场预期 [1] - 摩根士丹利予中国神华H股“增持”评级，目标价为44.1港元 [1] 财务预测与业绩表现 - 预计中国神华2025年净利润范围为495亿至545亿元人民币，较上年同期下降7%至16% [1] - 据此推算，公司上一季度（注：指研报发布时的最近一个季度）净利润预计在104亿至154亿元人民币之间，而2024年同期净利润为153亿元人民币 [1] 市场评级与目标价 - 投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级 [1] - 近90天内投行给出的目标价均价为47.7港元 [1] - 第一上海最新研报给予中国神华“买入”评级，目标价47.7港元 [1] 公司行业地位与市值 - 中国神华港股市值为1452.99亿港元 [1] - 公司在煤炭开采Ⅱ行业中排名第1 [1]