市场剧烈波动与资产价格暴跌 - 近期市场见证了10年来最迅猛的资产价格破灭，网红资产全军覆没[1] - 白银出现40年来最大单日跌幅，黄金单日下跌10%，比特币也出现崩盘[4] - 市场高度共识导致价格脱离资产本身，例如黄金在1月27日单日涨幅超过2017年全年，白银在同日单日涨幅超过2020年全年[4] 市场叙事逻辑的转变 - 此前资产上涨的叙事逻辑依赖于地缘政治紧张（如美伊冲突）和美元看跌预期[4] - 特朗普提名凯文·沃什为下届美联储主席的消息导致市场逻辑支柱崩塌，美元大幅上涨，创下自7月以来最大单日涨幅，同时金银比特币暴跌[4][5] - 凯文·沃什被标签为美联储与量化宽松的强烈批评者、华尔街叛逆者，其政策思路是降息缩表[5] 凯文·沃什的政策理念与经济观点 - 凯文·沃什认为降息缩表可能导致美国滞胀，滞来自缩表，胀来自高油价和高房价[6] - 但其核心观点认为AI驱动的生产力革命是显著的通缩力量，AI生产力会带来持久通缩，此观点与马斯克异曲同工[6] - 该理论逆转了货币走势预期，在通缩时代美元将成为最强货币[6] - 凯文·沃什主要批评两点：美联储应放弃对滞胀（增长不佳且通胀高于目标40%）的悲观预测[7]；美联储应大幅缩减臃肿的资产负债表并将资金以较低利率重新部署给家庭和中小型企业[8] 美联储政策转向的潜在影响 - 凯文·沃什的提名意味着美联储制度的彻底转向，背后是资本从华尔街和伦敦金融城转向美国国内制造业和实体经济[11] - 这将引发传统金融食利者与美国生产实体之间的历史性对决[11] - 降息缩表政策将最先冲击风险资产和泡沫资产[12] - 若就任，其可能推行四件事：调整预测，承认AI推动实际工资增长；纠正通胀认知，承认通胀源于财政货币超发；缩减资产负债表并重新部署资金；改革监管框架，支持放松对小银行的过度监管以刺激国内信贷增长[13][14][15] 政治背景与政策动机 - 凯文·沃什的政策方向（降利率、降物价、倾斜中小企业和中下层家庭）符合特朗普的政治需要，旨在影响共和党支持率[16] - 2026年10月的中期选举对特朗普政府至关重要，能源价格和住房负担问题是决定选举的两大支柱[16] - 当前住房可负担性为近20年最高，房价利率居高不下（在6%以上），油价上涨，使共和党选情面临危险[16] - 委内瑞拉事件（其5000万桶石油收益由特朗普支配）与凯文·沃什的提名背后存在相同的政治逻辑[17][18]