大行评级丨大华继显:上调敏实集团目标价至45港元,预计今年毛利将保持平稳
公司战略与财务目标 - 公司管理层制定战略目标,计划于2030年实现营业收入720亿元[1] - 为实现该目标,未来五年(约2025-2030年)收入年均复合增长率将超过20%[1] - 该增长率高于投行预测的13%及市场普遍预期的14%至15%[1] 增长驱动因素 - 额外的增长将主要来源于智能外饰部件、液冷部件、人形机械人部件、电动垂直起降飞行器部件及无线充电部件等新产品线[1] 成本与盈利能力 - 尽管近期铝价上涨,但公司拥有良好的成本转嫁机制[1] - 预计2026年毛利率将保持平稳[1] 盈利预测与估值 - 投行将公司2025年净利润预测上调6%至27.54亿元[1] - 将2026年净利润预测上调10%至32.29亿元[1] - 将2027年净利润预测上调14%至38.66亿元[1] - 维持“买入”评级,并将目标价由40港元上调至45港元[1]