市场行情表现 - 昨日国内能源期货板块商品整体出现大幅下跌，原油SC主力合约跌幅达到7.02%并触及跌停 [1][5] - 燃料油FU主力合约跌幅达到7.01%并触及跌停，低硫燃料油LU主力合约跌幅为5.92% [1][5] - 液化石油气PG主力合约跌幅为4.55%，石油沥青BU主力合约跌幅为4.87% [1][5] 价格驱动因素分析 - 上周能源板块大幅上涨的驱动因素为地缘、宏观以及流动性三重因素叠加，而本周大跌源于这些因素的回撤或缓和 [2][6] - 宏观与流动性方面，美联储新主席提名倾向于降息缩表，短期美元有望企稳反弹，美元信用崩塌的宏观叙事缓解，宏观情绪对油价的推涨力度减弱，流动性因素出现退潮 [2][6] - 地缘方面，上周因担忧霍尔木兹海峡爆发军事冲突导致石油供应中断，原油地缘溢价大幅攀升，而周末冲突未爆发，伊朗与美国通过中间方间接接触并取得一定成效，双方均表达达成协议的意愿，伊朗局势出现边际缓和，地缘情绪溢价回落 [2][6] 未来市场展望 - 目前大宗商品仍处于高波动阶段，对流动性较为敏感，且伊朗局势尚未达成确定性结果 [2][6] - 短期需要保持谨慎，建议尽量空仓或轻仓运行，等待局势更加明朗、市场波动降低 [2][6]