核心财务预测与驱动因素 - 公司预计2025年归属于权益持有人的未经审计税后净利润约为5亿美元至5.2亿美元，较2024年的1.62亿美元大幅增长[1] - 2025年利润增长主要得益于拉斯邦巴斯与杜加尔河矿区的运营表现，以及铜价与贵金属价格高涨的正面影响[1] - 2024年公司税后净利润为3.66亿美元[1] 2025年运营业绩与产量 - 2025年铜产量达50.7万吨，同比增长27%，创2018年以来新高[2] - 2025年锌产量达23.2万吨，同比增长6%，其中杜加尔河矿山创下年度产量历史最高纪录[2] - 2025年黄金产量为11.8万盎司，同比增长22%；白银产量为1056万盎司，同比增长17%[2] - 拉斯邦巴斯矿山2025年铜精矿含铜产量达41.08万吨，同比增长27%，创投产以来第二高纪录[3] - 杜加尔河矿山2025年锌精矿含锌产量达18.35万吨，同比增长12%，创历史最高年产量纪录；年选矿处理量首次突破200万吨，选矿回收率稳定在约90%[3] 核心资产运营与成本指引 - 拉斯邦巴斯矿山已连续三年稳定运营[3] - 2026年，拉斯邦巴斯矿山铜产量目标为38万吨至40万吨，平均C1成本指引为1.2美元/磅至1.4美元/磅[3] - 若贵金属价格持续走强，拉斯邦巴斯矿山的实际C1成本有望进一步优化[3] 增长项目与战略推进 - 公司董事会已于2025年12月批准科马考矿山二期扩建项目的可行性研究及设计方案[2] - 科马考二期项目建成后，矿山铜精矿含铜年产量将提升至13万吨，伴生银年平均产能超过400万盎司[2] - 科马考项目全周期平均铜C1成本有望降至1.6美元/磅以下[2] - 公司正稳步朝着全球前十大铜矿公司的目标迈进[2] - 公司已完成对执行委员会的任命调整，将运营责任下沉至矿山层面，以强化一线团队作用并提升执行效率与运营韧性[3] 资源潜力与行业展望 - 公司的铜矿和锌矿属于世界级矿山，多个矿山有较大的增储潜力[1] - 以拉斯邦巴斯铜矿为例，勘探范围占比不足其总矿权面积的20%，公司对其未来增储潜力保持乐观[1] - 展望2026年，公司将继续坚持安全第一，通过稳定运营与效率提升保障产量确定性，并坚定推进科马考二期等关键增长项目[3] - 公司致力于持续提升其作为以铜为主、多元化矿业公司的长期价值与韧性[3]