校企合作与战略契合 - 中国五矿集团有限公司与中国矿业大学（北京）就进一步加强校企合作进行深入交流，双方合作紧密对接国家战略需求，建立了全方位、多层次的合作关系 [3][5] - 中国五矿建设具有全球竞争力的世界一流矿产企业集团的战略目标，与学校建设世界一流能源科技大学的发展愿景高度契合 [12] 合作历史与现有成果 - 双方在矿产开发、生态环境等领域已取得一系列成果 [5] - 双方在相关领域的科研合作已有成果 [7] 未来合作重点领域 - 科技创新方面，将聚焦智能矿山、战略矿产、新材料等前沿领域，并联合申报国家重大专项 [7] - 将聚焦战略性关键矿产资源高效开发利用、深海矿产资源开发等重点领域 [9] - 将在新能源新材料、智慧矿山、节能环保、生态修复、智能建造等领域开展科技联合攻关 [12] 合作平台与机制建设 - 双方将深化科技创新协同，共建实体化创新平台 [7] - 将共建卓越工程师学院，打造具有国际竞争力的创新联合体和科研平台 [9] - 将共享创新平台资源，共建卓越工程师学院和“科技矿场”创新实践基地 [12] 人才培养目标与模式 - 将聚焦“五型”人才培养目标，探索定向输送机制，通过特色课程、“专业+语言”培育模式，加快构建复合型国际化矿业人才供给体系 [7] - 旨在共育高水平领军人才，为保障国家资源安全提供有力的科技和人才支撑 [9] - 旨在培养更多符合产业需求的高素质人才 [12] 合作愿景与目标 - 双方希望创新合作思路，在科技创新、人才培养等方面夯实合作基础、拓宽合作领域、提升合作能级，打造校企合作新典范 [5] - 希望校企双方携手并进、共绘“十五五”蓝图，推进教育、科技、人才“三位一体”协同融合发展 [9] - 双方将合力培育新质生产力，并加强国际交流合作 [12]

核心市场表现 - 港股铜业板块股价普遍大幅下跌，中国有色矿业跌12.45%至15.96港元，江西铜业股份跌9.2%至47.94港元，五矿资源跌8.71%至10.38港元，洛阳钼业跌6.84%至22.62港元 [1] 股价下跌的直接诱因 - 微软第二财季资本支出创历史新高，但云业务销售增速放缓，引发市场对人工智能领域大规模投资回报周期可能延长的担忧 [1] - 微软、甲骨文等AI股暴跌，导致铜期货市场的多头资金快速离场 [1] 铜价剧烈波动 - 在情绪和资金推动下，夜盘国内铜价最高触及114,160元/吨 [1] - 随后因AI股暴跌影响，铜价回吐全部涨幅，最低跌至104,550元/吨 [1] 短期铜价承压因素 - 宏观情绪出现调整 [1] - 英伟达修正了其对数据中心铜需求量的预测 [1] 中长期铜价支撑因素 - 铜矿供给持续紧张，现货铜精矿加工费持续下跌 [1] - 人工智能和电网建设带来的需求逻辑依然存在 [1] - 国家电网表示“十五五”期间固定资产投资预计为4万亿元，较“十四五”期间增长40% [1] - 海内外流动性宽松的趋势未变，为铜价提供有力支撑 [1]

核心观点 - 微软等科技巨头财报引发市场对人工智能领域投资回报周期的担忧，导致AI股暴跌，进而引发铜期货市场多头资金快速离场，铜价大幅回调[1] - 尽管短期铜价因宏观情绪和需求预期修正而承压震荡，但铜矿供应紧张、AI与电网建设带来的长期需求逻辑以及流动性宽松环境，仍为铜价提供有力支撑[1] 市场表现 - 香港股市铜业股普遍大幅下跌，中国有色矿业跌12.45%至15.96港元，江西铜业股份跌9.2%至47.94港元，五矿资源跌8.71%至10.38港元，洛阳钼业跌6.84%至22.62港元[1] 价格波动与驱动因素 - 铜价在情绪和资金推动下曾快速上涨，夜盘国内铜价最高触及114,160元/吨[1] - 受微软、甲骨文等AI股暴跌影响，多头资金快速离场，铜价收回日内全部涨幅，最低跌至104,550元/吨[1] - 前期金银快速拉涨后，铜价跟随相对缓慢，铜矿供应扰动成为本轮上涨的导火索[1] 短期市场观点 - 宏观情绪调整叠加英伟达修正数据中心铜需求量，导致短期铜价震荡承压[1] 长期基本面支撑 - 铜矿供给仍旧紧张，现货铜精矿加工费持续下跌[1] - AI和电网建设带来的需求逻辑仍在，近期国家电网表示“十五五”期间固定资产投资预计为4万亿元，较“十四五”增长40%[1] - 海内外流动性宽松的趋势未变，为铜价提供有力支撑[1]

市场表现 - 港股铜业股普遍上涨，截至发稿，中国有色矿业涨7.56%报18.36港元，江西铜业股份涨4.92%报52.25港元，五矿资源涨4.39%报11.65港元 [1] - 期货市场铜价大幅上涨，沪铜主力合约大涨6%报108740元/吨，LME铜日内涨超6%至每吨13936美元，再创新高 [1] 核心驱动因素 - 华源证券认为，中长期看，铜矿资本开支不足且供给端扰动频发，供需格局或将由“紧平衡”转向“短缺” [1] - 华源证券同时指出，铜冶炼在“反内卷”背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行 [1] - 银河证券认为，中美宏观定位宽松，铜金比处于绝对低位，铜的金融属性增强 [1] - 银河证券指出，受供应错配影响，市场从宽松转向紧平衡，预计铜的长期上涨行情延续，重心上移 [1]

港股铜业股市场表现 - 港股铜业股多数走高 截至发稿 中国有色矿业股价上涨7.56%至18.36港元[1] - 江西铜业股份股价上涨4.92%至52.25港元[1] - 五矿资源股价上涨4.39%至11.65港元[1]

市场表现 - 港股铜业股多数走高 其中中国有色矿业股价上涨7.56%至18.36港元 江西铜业股份上涨4.92%至52.25港元 五矿资源上涨4.39%至11.65港元 [1] - 期货市场铜价大幅上涨 沪铜主力合约大涨6%至108740元/吨 LME铜日内涨超6%至每吨13936美元 再创新高 [1] 核心驱动因素与行业观点 - 华源证券指出 中长期看铜矿资本开支不足且供给端扰动频发 铜矿供需格局或将由“紧平衡”转向“短缺” [1] - 华源证券同时认为 铜冶炼在“反内卷”背景下利润周期有望见底 叠加美联储进入降息周期 铜价有望突破上行 [1] - 银河证券认为 中美宏观定位宽松且铜金比处于绝对低位 增强了铜的金融属性 [1] - 银河证券指出 受供应错配影响 市场从宽松转向紧平衡 预计铜的长期上涨行情延续且价格重心上移 [1]

公司业绩与财务表现 - 五矿资源2025年核心盈利预计为7亿至7.3亿美元，符合市场预期[1] - 在计提与Kinsevere项目相关的2.8亿至3亿美元减值后，公司全年净利润预计为5亿至5.2亿美元[1] - 减值主要原因为Kinsevere项目当地钴厂因销售限制处于维护状态、电力供应不稳定以及当地财政政策存在不确定性[1] - 公司核心盈利表现符合预期，营运基本面正在改善[1] - 尽管短期因减值影响净利润表现，但公司核心盈利能力稳健[1] 公司运营状况 - 五矿资源旗下其他主要矿区营运保持稳定，包括Las Bambas及Khoemacau矿山持续正常生产[1] - 公司主要营运挑战已透过财务计提及实质改善措施逐步应对[1] - 未来盈利增长轨迹依然清晰，预期公司将受益于自身营运效率提升[1] 行业与市场环境 - 在全球铜供应紧张、美元走弱的基本面支持下，铜价预计将维持高位[1] - 铜价高位预计将为公司整体盈利提供有力支撑[1] - 公司预期将受益于铜价强势[1] 市场反应与机构观点 - 五矿资源股价高开逾3%，截至发稿时涨3.23%，报11.52港元，成交1601.82万港元[1] - 大摩发布研报维持对五矿资源的正面看法[1]

公司核心业绩与财务表现 - 公司2025年核心盈利预计为7亿至7.3亿美元，符合市场预期[1] - 在计提与Kinsevere项目相关的2.8亿至3亿美元减值后，公司全年净利润预计为5亿至5.2亿美元[1] - 减值主要原因为Kinsevere项目当地钴厂因销售限制处于维护状态、电力供应不稳定以及当地财政政策存在不确定性[1] 公司运营状况 - 公司旗下其他主要矿区运营保持稳定，包括Las Bambas及Khoemacau矿山持续正常生产[1] - 公司核心盈利能力稳健，主要营运挑战已通过财务计提及实质改善措施逐步应对[1] - 公司未来盈利增长轨迹清晰，预期将受益于自身营运效率提升[1] 行业与市场环境 - 在全球铜供应紧张、美元走弱的基本面支持下，铜价预计将维持高位[1] - 铜价高位预计将为公司整体盈利提供有力支撑[1]

公司关联交易 - 五矿资源与Minmetals Shipping订立航运框架协议 协议日期为2026年1月28日 [1] - Minmetals Shipping将为五矿资源集团的产品付运提供海运服务 [1] - Minmetals Shipping是公司最终控股股东中国五矿之全资附属公司 根据上市规则为关连人士 [1] - 此次订立的航运框架协议构成公司之持续关连交易 [1]

交易信息 - 2026年1月28日与Minmetals Shipping订立航次租船合同，期限至2027年1月31日[5] - 2026年拟支付最高总金额上限为3900万美元[8] - 付款总额95%自签订及发出提货单起至少七天内按提单货量支付[5] 交易性质 - 航运框架协议构成持续关连交易，须遵守申报等规定，获豁免独立股东批准[3][12] 业务情况 - 集团主要业务包括生产多种矿及金属[9] 协议意义 - 订立航运框架协议可增加交付选择等确保有效营运[9] 公司架构 - 最终控股股东为中国五矿集团，控股股东为五矿有色金属股份[16] - 公告日期董事会由9名董事组成，含不同类型董事[17] - 有利益关系之董事为赵晶、张树强及曹亮[16]