核心市场表现 - 2月2日，纽约商品交易所4月黄金期货价格收于每盎司4653美元，较前一交易日下跌1.95% [1] - 2月2日，3月白银期货价格收于每盎司77美元，较前一交易日下跌1.94% [1] - 在2月2日随后的隔夜交易中，黄金和白银期货价格均出现明显反弹，一度分别上涨超过4%和9% [1] - 1月30日，4月黄金期货价格下跌超过10%，3月白银期货价格下跌超过30% [1] 市场规则与流动性变化 - 芝加哥商业交易所集团于1月30日宣布上调金属期货保证金，新规于2月2日收盘后生效 [1] - 黄金期货保证金从6%提高至8%，白银期货保证金从11%提高至15% [1] - 保证金上调通常对相关合约不利，因为更高的资本支出会抑制投机参与、降低流动性，并可能迫使交易者平仓 [1] 价格驱动因素分析 - 1月30日，美国总统特朗普宣布提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席 [1] - 市场对美联储未来货币政策“鹰派”预期浓厚，刺激美元显著走强和贵金属价格大幅回调 [1] - 全球在线金融交易平台CMC市场公司亚洲及中东地区负责人认为，黄金价格急剧回落是典型的剧烈上涨后回调行情，长期看涨趋势尚未改变 [1] - 独立研究机构金属焦点公司金银业务主管将1月贵金属价格上涨行情描述为“非理性繁荣” [2] - 尽管当前抛售情况极端，但该主管认为其属于良性调整 [2]