宏观经济数据 - 美国2025年11月耐用品订单环比增长5.3%，较前值-2.1%改善；其中非运输类耐用品订单环比增长0.4%，高于前值0.2% [1][10] - 美国2025年11月FHFA房价指数环比上涨0.6%，高于预期的0.3%和前值的0.4% [1][11] - 美国2026年1月谘商会消费者信心指数降至84.5，低于前值94.2，创2014年5月以来新低；预期指数降至65.1，反映消费者对前景担忧加剧 [1][11] 主要指数表现 - 上周（1月26日-30日），标普500指数整周上涨0.34%，覆盖的11个行业板块中有7个上涨 [2][12] - 标普500能源板块领涨3.88%，而标普500医疗板块领跌1.73% [2][12] - 同期，标普油气指数整周上涨3.72%，纳斯达克100指数整周下跌0.21% [2][12] 市场动态与配置观点 - 市场降息预期略有上升，首次降息时间仍可能在2026年6月，背景是特朗普提名主张降息+中长期缩表的沃什为美联储主席候选人 [2][13] - 经济数据方面，首次申领失业金人数保持低位，耐用品订单环比增速改善 [2][13] - 2025年第四季度，33%的标普500公司已公布季报，其中75%的公司超出预期，略低于第三季度的82% [2][13] - 2026年预计标普500盈利增速保持在12% [2][13] 指数与产品结构 - 标普500指数覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场大盘股，约占美国股票市场总市值的80% [2][13] - 博时纳斯达克100ETF（513390）跟踪纳斯达克100指数，该指数中信息技术行业占比为57.87%，为主要组成部分 [3][14] - 纳斯达克100指数在消费服务、消费品、医疗保健等行业亦有分布，其前十大个股均为优质高科技型企业 [3][14]