全球AI发展展望与资本开支 - 展望2026年，AI的“虹吸效应”显著，全球AI发展可能继续共振 [1] - 海外方面，谷歌、Meta等科技巨头不断上调AI资本开支指引，AI正循环效应逐步凸显 [1] - 国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头可能进入AI算力大规模投入期 [1] 投资机构看好的AI核心主线与板块 - 机构看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线 [1] - 同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块 [1] 通信ETF（515880）的市场表现与规模 - 通信ETF（515880）在2025年全年上涨125.81%，涨幅居全市场第一 [1] - 该ETF规模在同类15只产品中排名第一，截至2025年2月2日规模为151.66亿元 [1][2] - 该ETF连续2日资金净流入超18亿元 [1] 通信ETF（515880）的资产构成与行业代表性 - 截至2025年12月31日，该ETF的光模块含量占比超过46%，服务器含量近20% [1] - 其高比例的光模块和服务器持仓代表了海外算力的基本面 [1] - 该ETF目前仍是行业景气度的优选标的 [1]