机构对近期贵金属市场调整的定性 - 本次调整被视为对前期累积风险的释放，是技术性的头寸清算，而非基本面根本转变 [1][3] - 驱动因素包括保证金要求上调、算法交易等技术因素，基本面作用很小 [3][4] 对短期市场走势的预判 - 短期市场可能以震荡整理为主基调，因隐含波动率仍处高位，但进一步下探风险已降低 [2] - 金价短期上涨可能受限，因市场预期美联储或更“鹰派”及保证金调整带来卖压 [4] - 需关注本周市场情绪能否企稳、美联储官员政策立场及美伊会谈进展 [1][4] 市场出现的企稳与积极信号 - 全球主要白银ETF在2日大幅流入超1000吨，接近前期新高 [2] - 黄金ETF持仓量保持在高位附近，变动不大 [2] - 在实物需求增强支撑下，金价出现初步企稳迹象 [3] - 金价在经历历史性下跌后，于2月3日早盘回升至接近每盎司4820美元 [4] 支撑贵金属中长期上涨的核心逻辑 - 全球去美元化趋势加速，各国央行持续增持黄金储备，推动黄金定价权争夺与市场体系重构 [2] - 美国财政不可持续性及美元霸权等核心问题，削弱以美元为主导的信用货币体系信誉 [2] - 央行购金具有持续性，叠加全球货币泛滥，将继续支撑贵金属价格中枢上行 [2] - 美国的财政和货币政策将对美元产生长期影响，美元走软将支撑金价 [3] 机构给出的投资策略与关注风险 - 卖出看涨期权可作为增强收益的短期优选 [2] - 关注COMEX白银3月合约的挤仓风险是否延续 [2] - 当前的阶段性调整为中长期做多投资者提供了优质的补仓机会 [2]