事件概述 - 国投瑞银基金于2月2日交易结束后发布公告，宣布对旗下国投瑞银白银期货LOF基金持有的白银期货合约估值方法进行调整，导致该基金2月2日复权单位净值从前一日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅高达31.5% [1][2] - 估值调整的核心原因是近期白银国际主要市场价格出现显著波动，与上海期货交易所（上期所）白银期货价格差异较大，公司决定参考国际市场价格变动幅度对基金资产进行合理重估 [2] - 此次调整在投资者中引发巨大争议，焦点集中在公告发布时点（交易结束后）及规则追溯至当日交易收盘前生效，导致投资者在未知新规的情况下完成交易 [1][3][4] 估值调整的具体方法 - 调整前，基金净值估算通常采用“估值当日该合约的结算价”作为基础 [3] - 调整后，自2026年2月2日起，对持有的特定白银期货合约（AG2604, AG2605, AG2606, AG2608, AG2610, AG2612），参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日同时间的波动幅度进行估值 [2] - 调整的背景是，在近期极端行情中，国际白银市场价格单日波动远超上期所白银期货的涨跌停板比例限制（目前为±17%），若沿用上期所结算价估值，可能导致基金净值无法充分、及时反映底层资产的真实公允价值，形成“估值滞后” [3] 公司对争议的回应 - 公司解释未提前公告是担心被解读为有意引导投资者不要赎回，进而推测基金资产流动性出现严重问题，引发市场恐慌和挤兑 [1][5] - 公司表示，公募基金行业的惯例是基于价格确定时点、公平性考量等原因，在估值调整方案确定后再发布公告 [6] - 公司进一步解释，2月2日上期所白银期货价格暴跌且流动性差，基金无法正常卖出相关合约，同时无法预测盘中价格表现（如跌停板打开的可能性），若流动性恢复、能正常交易，则可能不需要调整估值 [6] - 公司认为，国际主要市场价格通常要到北京时间下午3点之后才能最终确定，在此之前无法获得准确、公允的资产定价，基金净值本身在交易结束前就是一个“未知数” [6] 市场与投资者的反应 - 投资者质疑此举涉嫌违反信息披露的公平性、及时性原则，在未提前公告的情况下单方面变更重要估值条款，可能损害持有人合法权益 [4] - 有投资者形容此举如同“关门打狗”，因其白天基于盘面价格做出的交易决策，在晚上结算时却因未知的新规则导致收益大幅缩水 [4] - 事件在各大投资社区引发强烈反响，相关“投诉”和“维权”帖子刷屏，甚至出现了详细的投诉流程教程 [4]