国际金银价格走势与市场表现 - 2月3日早盘，国际金银价格反弹飘红，伦敦现货黄金价格从2月2日最低4402.06美元/盎司回弹至4700美元/盎司上方，上涨逾2%；伦敦现货白银价格涨至82美元/盎司上方，上涨近4% [2] - 国内期货市场表现分化，沪金期货主力合约早盘大幅拉升后回调，截至发稿跌幅超1%；沪银期货主力合约在连续跌停后打开跌停板，但截至发稿仍重挫，跌幅超19% [2] 分析师对短期市场走势的研判 - 有观点认为金银价格回调已接近尾声，内盘可能很快止跌，后续预计以震荡为主，等待新的利多驱动 [2] - 短期来看，金银已完成60日均线回踩，进一步下探风险明显降低，但隐含波动率仍处高位，震荡整理或仍是短期主基调 [2] - 另有观点认为目前尚未出现回调结束的信号，市场应该还要震荡一段时间，因为从回调开始仅三天时间，仍在波动过程中 [3] - 对于沪银期货，分析师认为后续跌幅大概率收窄，高波动状态不是常态 [3] 金银价格波动差异的原因分析 - 白银去年整体涨幅远超黄金，COMEX白银涨幅逼近130%，而COMEX黄金涨幅为55.5%，涨幅过快更易引发散户追涨和调整时的极端恐慌 [3] - 黄金和白银上涨的共同驱动来源于货币宽松下的投资需求，但白银的货币属性和避险属性弱于黄金 [3] - 从历史经验看，无论是牛市还是熊市，白银波动率都远超黄金 [3] - 大跌后，金银比价指标已跌破60，处于历史偏低水平，表明白银后续下跌空间较小 [3] - 光伏产业对白银需求的增长会支撑其抗跌性，当前调整可能是挤出过多的投机水分 [3] 中长期趋势展望与投资策略 - 当前金银的阶段性调整并未改变其中长期上涨趋势，反而为中长期做多投资者提供了优质的补仓机会 [4] - 技术面看，黄金强支撑在60日均线4450美元/盎司；白银在高波动环境下需关注60日均线在71美元/盎司附近的支撑 [4] - 操作上建议投资者可逢低分步补多，同时在高波动环境下需做好仓位控制 [4]