市场整体表现与指数 - 2月3日上午A股高开后探底反弹，上证指数涨0.38%报收4031点，深成指涨0.93%，创业板指涨0.76%，科创综指涨0.94%，沪深京三地成交16169亿元 [1] - 市场一度逼近4000点大关，最低探至4003点，随后企稳反弹 [1][3] - 前期单边上涨行情已告一段落，市场正转为震荡上涨格局，4000点构成较强技术支撑 [3] 驱动市场的核心因素 - 驱动春季行情的政策和流动性宽松因素短期并未逆转，国内政策依然宽松，海外环境继续改善 [1] - 市场核心矛盾在于较强预期与现实的博弈，站稳需要基本面支撑 [2] - 1月份社融数据超预期，新增贷款规模显著扩张，宽信用政策持续推进，利好金融、基建及周期板块 [3] 资金流向与板块表现 - 商业航天相关的科技成长板块领涨 [1] - 市场量能萎缩，资金从高波动的科技股、题材股流出，可能回流至高股息板块 [2] - 近期行情两条主线清晰，包括商业航天板块、黄金及有色金属板块 [3] - 春节消费旺季来临，白酒等消费板块已现资金流入迹象 [3] 政策与外部环境展望 - 短期积极的政策仍可能进一步落地实施，提振消费等政策可能在春节前加速落实，支持人工智能等新兴产业和未来产业的政策可能进一步出台 [1] - 短期外部风险可能有限，近期中美关系维持平稳，美伊冲突短期可能出现缓和迹象 [1] - 制造业PMI等经济先行指标显示周期制造、消费等板块景气度改善 [3] 市场前景与机构观点 - A股春季行情未完，调整是逢低配置机会 [1] - 临近春节资金通常偏紧，部分机构倾向于锁定利润或降低仓位过节 [2] - 慢牛行情逻辑未发生变化，预计春节前后市场将在4000点上方维持震荡走高态势 [3]