市场表现与驱动因素 - 2026年2月3日早盘，CPO等算力硬件股走强，罗博特科、天孚通信盘中涨超10%并创历史新高，太辰光、炬光科技等跟涨 [1] - 光模块板块近期表现强劲，中际旭创与新易盛发布超预期业绩预告，印证全球算力基础设施建设高景气 [1] - 场内ETF方面，截至2026年2月3日11:20，国证通信指数强势上涨1.82%，通信ETF广发(159507)现涨1.84%，盘中最高涨近4% [3] - 成分股致尚科技上涨14.89%，通宇通讯涨停，前十大权重股合计占比54.9%，其中信维通信上涨9.96%，天孚通信上涨9.42% [3] 公司业绩与需求 - 中际旭创预计2025年净利润98–118亿元，同比增长89.5%–128.2%，剔除非经营性影响后实际经营更为扎实 [1] - 新易盛预计2025年净利润94–99亿元，同比大增231.2%–248.9%，高速率光模块需求放量是核心驱动力 [1] - Meta与康宁签署60亿美元长期光纤电缆供货协议，订单规模远超康宁该业务历史营收水平，凸显北美数据中心对光通信底层硬件的刚性扩产需求 [1] 行业政策与转型 - 2026年起，部分电信服务增值税税率由6%上调至9%，涵盖手机流量、短信彩信及宽带接入等基础通信服务 [2] - 税制调整将加速运营商从传统通信服务商向“通信+算力+智能”综合信息服务商转型，推动其优化资源配置并加快全栈创新节奏 [2] - 中国移动提出打造通信、算力、智能服务三大增长曲线，中国电信全面深化AI+行动，中国联通聚焦连接、算力、服务、安全四大核心赛道，标志着运营商动能升级进入实质性推进阶段 [2] 行业前景与技术趋势 - 展望2026年，算力依然是科技方向最为景气的方向之一，谷歌全栈AI生态及持续数十年的深耕或加速AI产业进展，算力芯片整体仍处上涨通道 [2] - 2026年光模块供不应求几乎是确定的，2027年除了可插拔光模块有望保持高速增长外，由于scale up发展，光入柜内预期持续增强，CPO等新兴技术落地有望带来额外市场增量 [2] ETF资金动态 - 截至2026年2月2日，通信ETF广发近1周规模增长2287.81万元，最新份额达7994.36万份，创近3月新高 [3] - 通信ETF广发最新资金净流入217.31万元，近5个交易日内合计“吸金”2409.05万元 [3] - 通信ETF广发紧密跟踪国证通信指数，标的指数一键覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，权重占比超25% [3]