贵金属市场表现 - 2月3日早盘，现货黄金价格涨至4818.45美元/盎司，日内涨幅3.42% [2][9] - 同期现货白银价格涨超6%，报83.944美元/盎司，COMEX白银期货上涨超7% [2][9] - 现货钯金价格涨幅扩大至5%，现报1771美元/盎司 [2][9] 地缘政治动态 - 美国总统特朗普表示，美方已就伊朗问题向相关地区调动大型军舰，同时与伊朗保持沟通 [4][7] - 伊朗武装部队总参谋长穆萨维称，伊朗已做好充分准备，对任何侵犯其主权和领土完整的军事挑衅予以回击 [4][7] 机构观点与价格预测 - 摩根大通分析师Gregory C. Shearer对黄金中期走势坚定看涨，认为存在清晰、结构性且持续的资产配置多元化趋势 [4][7] - 摩根大通预测，各国央行与投资者的需求规模足以推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元 [4][7] - 花旗研究团队维持黄金0-3个月目标价5000美元/盎司不变，但基准情景预计金价将在2027年回落至4000美元/盎司 [5][8] - 花旗认为本轮牛市核心驱动力是巨额投资者资本配置，而非央行购买，推动价格上涨的资本流入约1万亿美元 [5][8] 市场结构与潜在风险 - 花旗测算指出，过去三年黄金持有者累积的账面利润高达约20万亿美元 [5][8] - 花旗提示，仅需5%的利润兑现，就能完全抵消本轮全球实物需求，对市场造成巨大冲击 [5][8]