文章核心观点 - 国投瑞银基金就其白银期货LOF单日净值暴跌31.5%事件发布说明，集中回应了市场关于临时调整估值方法和未提前公告两大核心质疑 [1] 估值调整原因与目的 - 公司指出，近期国际白银市场已远远脱离正常范畴，基金底层资产（上期所白银期货合约）的真实价值由国际市场价格决定 [2] - 国内期货市场±17%的涨跌停板制度导致国内结算价无法及时反映国际银价暴跌的真实跌幅，形成虚高净值 [2] - 若继续沿用虚高净值，将掩盖实际风险并误导投资者，且可能导致先赎回的投资者以高价退出，将后续资产价值回归的风险不公平地转嫁给剩余持有人 [2] - 调整估值是参考国际市场价格进行重估，力求公允反映资产真实价值，避免不公平对待投资者的必要之举 [2] 未提前公告估值调整的解释 - 价格确定时点晚：所参考的国际主要市场价格通常在北京时间下午3点后才能最终确定，此前无法获得准确、公允的资产定价 [3] - 存在不确定性：公司无法预测国内期货合约盘中会否打开跌停板并恢复流动性，若可正常交易则可能无需调整估值 [3] - 避免引发恐慌：担心在交易时间内提前公告可能被市场解读为基金流动性出现严重问题，进而引发非理性的恐慌性“挤兑” [3] - 在方案确定后再发布公告是公募基金行业的普遍惯例，核心目的是为了坚持公平对待每一位持有人 [3]