市场表现与资金流向 - 2月3日，存储、半导体设备、卫星产业等热门板块走强，半导体设备ETF（561980）午后上涨1.25%，一度涨超1.8%，实时成交额2.23亿元 [1] - 半导体设备ETF（561980）最近10个交易日累计获得资金净流入约4.83亿元 [1] - 成份股中，长川科技、华峰测控涨超6%，神工股份涨超5%，中微公司、中科飞测涨超3%，盛美上海、晶瑞电材、华海清科、南大光电等多股拉升 [1] 行业景气度与业绩 - 正值年报披露高峰期，国内外多家半导体设备厂商与设计龙头业绩高增 [1] - 中证半导指数前十大成份股如中微公司、长川科技、寒武纪等陆续公布年报预告，均实现营收、净利双增长 [1] - 寒武纪、中科飞测首次实现归母净利润扭亏为盈 [1] - 国际半导体设备龙头ASML（阿斯麦）、KLA（科磊）最新财报业绩全面超预期 [1] - 2025年第三季度，全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元 [11] - 国际半导体产业协会（SEMI）指出，2025年全球半导体制造设备总销售额预计将同比增长13.7%，创下历史新高 [11] - 国产芯片设计龙头（寒武纪）2025年净利润预计为18.5-21.5亿元，首次实现年度盈利，预计营收60-70亿元，同比增长410%-496% [8] 国产设备进展与全球地位 - 截至2025年年底，国产设备平台型龙头北方华创正式跻身全球芯片设备制造商TOP5，刻蚀设备龙头中微公司新进榜单、排名第13 [1][6] - 国产设备平台型龙头从2022年全球第八上升至排名第五 [6] 存储芯片周期与需求 - 存储涨价大周期正史诗级上线，全球多家存储巨头扩产计划为设备需求提供长期确定性 [2] - 三星电子与SK海力士均计划扩大尖端NAND闪存产能 [2] - 全球晶圆厂代工龙头台积电在未来10年规划的产能扩充幅度将超过100% [2] - 仅NVIDIA一家产能需求就已呈现倍数成长 [2] - AI驱动的逻辑、存储扩产需求持续向上 [2] - 存储涨价效应从AI扩散到CPU、封测、晶圆等芯片细分领域 [7] - 根据TrendForce，2026年第一季度通用DRAM合约价格预计涨价55%-60%，NAND闪存预计涨价33%-38%，消费级大容量QLC涨价≥40% [7] - AI大模型训练和推理需求的快速增长是此轮存储行业复苏的核心动力，高性能存储产品需求呈现爆发式增长 [26] 指数特征与表现 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数（中证半导），重仓中微公司、北方华创等设备龙头以及晶圆厂龙头中芯国际，芯片设计龙头海光信息、寒武纪和材料龙头南大光电等 [2] - 中证半导指数前十大成份股权重集中度约75% [2][16] - 指数更侧重上/中游设备、材料、设计等，合计占比超90% [3][16] - 截至1月30日，中证半导指数2020年至今涨幅超过283%，2025年至今最大涨幅超过112% [3][20] - 上一轮半导体上行周期，中证半导区间最大涨幅超过690% [3] - 中证半导指数表现大幅领先科创芯片、半导体材料设备、国证芯片等同类指数 [3][20][23] 机构观点 - 中信建投指出，2025年第四季度ASML新签订单超预期，中国大陆收入绝对值近历史高点，看好后续先进逻辑扩产加速以及存储大幅扩产 [2] - 国泰海通指出，全球半导体设备龙头第四季度新增订单额飙升至132亿欧元，创下历史新高，达到市场普遍预期（约66亿至70亿欧元）的近两倍，标志着行业已进入强劲上升通道 [24] - 银河证券认为，AI正驱动新一轮半导体周期上行，叠加“半导体通胀”，存储价格短期快速上涨，随着国产GPU公司陆续上市，有望带动上游晶圆代工需求 [25] - 信达证券指出，AI驱动存储涨价效应扩散，HBM成为头部厂商业绩增长支柱，服务器DRAM、企业级SSD需求同步提升 [26]