公司战略与并购 - 公司拟以现金收购凯德石英控制权 交易完成后将成为凯德石英的控股股东 [1] - 凯德石英是国内少数具备8英寸、12英寸半导体芯片产线配套石英玻璃制品加工能力的企业之一 产品种类达上百种 [1] - 凯德石英客户涵盖北方华创、通美晶体、燕东微、吉林华微等国内一流公司 已通过多项中芯国际和北方华创的12英寸产品认证 [1] - 随着凯德石英更多高端石英制品通过下游客户认证 其12英寸半导体石英制品订单预计将逐步放量 [1] - 此次收购将大幅增强公司在石英制品方面的实力 与现有零部件业务形成互补 提升一站式供应能力 [1] 财务业绩与预测 - 2025年公司预计实现营收约46亿元 同比增长约28% [2] - 2025年预计归母净利润为4.31至5.11亿元 同比增长7.50%至27.50% [2] - 2025年预计扣非归母净利润为3.05至3.85亿元 同比增长0.36%至26.75% [2] - 2025年非经常性损益金额约1.26亿元 主要源于战略投资（如芯联集成）公允价值变动、转让联营企业部分股权和政府补助 [2] - 2025年第四季度（25Q4）预计实现营收约13.09亿元 同比增长约33.59% 环比增长约9.39% 续创历史新高 [2] - 25Q4预计归母净利润为0.30至1.10亿元 扣非归母净利润为0.12至0.92亿元 [2] - 根据业绩预告调整预测 预计公司2025-2027年营收分别为46.08亿元、60.14亿元、76.48亿元 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.06亿元、7.36亿元、9.36亿元 [3] 主营业务发展 - 公司依托技术优势、制造能力、产品质量、核心装备及全球化服务体系 持续提升先进制程产品市场份额 [2] - 公司超高纯金属溅射靶材的收入持续增长 [2] - 公司积极推进超高纯金属溅射靶材募投项目建设投产 黄湖靶材工厂主体工程建设顺利 设备正逐步入驻调试 [2] - 公司将投资3.5亿元建设韩国靶材生产基地 以覆盖SK海力士、三星等重要客户 [2] - 得益于供应链本土化进程加速 公司第二增长曲线半导体精密零部件产品收入持续增长 [3] - 公司加强各生产基地的产能爬坡、整合管理、差异化布局和效率提升 [3] - 公司积极开发技术附加值更高、客户需求更迫切、解决“卡脖子”问题的产品品类 加快推进静电吸盘、脆性材料和Si电极等项目建设和扩产 [3] 技术突破与产业链布局 - 公司将依托在靶材领域的材料研发能力及在零部件领域积累的精密制造、表面处理、温度控制等技术储备和客户资源 [3] - 公司从KSTE引进约定范围的静电吸盘产品所需的全部生产技术并采购相关生产线 旨在突破静电吸盘技术瓶颈 填补国内半导体关键零部件短板 [3] - 公司深耕产业链上下游建设 成功打通从核心材料到精密零部件、从关键设备到场景应用的全链条布局 打造强全产业链竞争力 [3] - 在半导体供应链国产化的大趋势下 公司发展势头强劲 [3]