港股科技板块市场情绪与政策解读 - 市场对游戏、广告等互联网业务税负变化产生担忧，源于近期公布的增值税配套注释文件及此前运营商税目调整案例[1] - 该文件仅为对现行增值税法及实施条例的口径说明，并未对游戏、广告等现代服务业作出实质性调整[1] - 市场讨论的9%税率变化更多对应基础电信服务在运营商侧的税目划分调整，而非互联网平台核心业务的直接税负变动，其实际影响需待明确政策文件[1] 人工智能产业积极进展 - 海外方面，微软Microsoft 365 Copilot付费席位数已达1,500万，单季度新增规模创历史新高[1] - 海外云厂商Token使用数据再度加速，Claude Excel、Clawdbot等应用持续涌现[1] - 国内方面，阿里巴巴推出的Qwen3-Max-Thinking在推理能力上对标国际先进水平[1] - DeepSeek-OCR 2等模型发布反映出国内厂商在推理与工具调用能力上的持续突破[1] 港股互联网板块前景与配置 - 随着春节前后新模型和应用集中发布，以及海外云厂商财报季的进一步披露，港股互联网板块的配置价值有望逐步强化[1] - 港股通互联网ETF易方达（513040）聚焦港股通范围内的互联网核心资产，产品规模约98亿，流动性处于同类前列[2] - 该ETF指数结构重点覆盖云服务、电商与内容平台等方向，适合作为把握港股互联网中长期机会的工具化配置选择[2]