铜价市场行情 - 沪铜主力合约收盘上涨2.6%，午后行情明显走强 [1] - 期市悲观情绪缓和并有所宣泄后，部分金属行情开始企稳 [1] - 沪铜短线在MA40日均线有支撑，价格下调带来节前中下游点价备货机会 [2] - 一季度铜精矿供应最紧，在北半球春季消费不能证伪前，铜价易高位震荡 [2] - 春节前后价格仍可能下调到MA60日均线，需关注节前备货强度与持续性 [2] 行业政策与供应动态 - 中国有色金属工业协会表示将严格管控新增矿铜冶炼项目，以从源头上改善外采比逐年提升的现状 [1] - 行业协会将完善铜资源储备体系，包括扩大国家铜战略储备规模，以及探索通过财政贴息等方式由国有骨干企业试行商业储备 [1] - 储备范围除精炼铜外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入 [1] - 当前铜矿供应紧张局面未改，国内冶炼厂不断调整原料结构 [1] 宏观经济与需求指标 - 美国1月ISM制造业PMI为52.6，远高于预期和前值，是近一年来首次进入扩张区间，增速创下自2022年以来最快水平 [1] - 美国标普制造业PMI也拉升到50以上，主要受新订单和产出稳健增长提振 [1][2] - 隔夜美元指数继续反弹 [1] 库存与供需展望 - 预计周内国内社会库存可能下降 [2] - 当前整体全球铜显性库存处于高位 [2]