核心观点 - Meta Platforms的股票在2025年表现不佳后，有望在2026年反弹 [1][7] 2025年财务与运营表现 - 2025年公司营收增长强劲，达到22%，总营收为2.01亿美元 [2] - 第四季度营收增长更为强劲，达到24% [2] - 公司预计第一季度营收增长将加速至26%至34%之间 [2] - 尽管运营表现强劲，但2025年其股票表现大幅落后于市场 [1][2] 人工智能驱动广告增长 - 公司利用AI改进推荐算法，延长用户停留时间，从而创造更多广告展示机会 [3] - 开发了生成式广告推荐模型，能整合用户在多个平台的行为以提供更个性化的广告 [3] - 开始使用序列学习技术，通过分析用户互动顺序来识别高购买意向 [3] - AI技术的应用推动了广告展示量和价格的上涨，从而带来强劲的营收增长 [4] 新平台与长期机会 - 公司正开始在WhatsApp和Threads这两个新平台上逐步推出广告 [4] - 在新平台推出广告被视为一个重大的长期增长机会 [4] 2026年资本支出与战略重点 - 公司计划在2026年将资本支出几乎翻倍，达到1150亿至1350亿美元的范围 [6] - 支出重点正更多地转向人工智能领域，因为该领域已显示出强劲的投资回报 [6] - 同时，公司正在调整对元宇宙的支出，转向AI集成的硬件（如智能眼镜） [6] - 公司并未因2025年股价表现不佳而缩减投资计划，而是专注于长期战略 [6][7] 估值与前景 - 公司股票估值具有吸引力，基于2026年分析师预测的前瞻市盈率低于25倍 [7] - 结合强劲的增长前景，其股票有望在2026年反弹 [7]