黄金与白银价格走势 - 2月3日，现货黄金价格强力反弹至4923.57美元/盎司，重新站上4900美元关口，日内涨幅近6% [1] - 2月3日，现货白银价格报87.15美元，日内涨幅超10% [1] 市场交易行为与需求 - 黄金价格剧烈波动导致市场出现“回收热”与“抢购热”并存的独特景象，消费者心态呈现“落袋为安”与“抓紧上车”的交织 [4] - 北京市场投资金交投活跃，部分投资者一边逢低补仓，一边伺机回购变现 [4] - 部分黄金销售门店为应对回购客流高峰，临时增设柜台，高峰时段消费者沿柜台能绕好几圈 [5] - 有投资者因金价高位震荡选择出手变现，但未全部出清，例如仅出售持有量的约三分之一 [7] - 投资金条的销售依然旺盛，有投资者认为金价还会上涨，等待价格进一步回调至“三位数”时买入 [7] - 由于需求火热，部分型号的投资金条已经售罄，工作人员在加紧备货 [9] 价格波动原因分析 - 专家分析，金价大幅回落是多重因素共振的结果：1) 短期内快速冲高导致技术性超买，引发投机资金获利了结；2) 杠杆交易机制放大波动，交易所上调保证金触发多头强制平仓；3) 美国核心PCE物价数据趋稳，市场对美联储降息预期回调，美债收益率反弹压制黄金吸引力；4) 美元指数企稳反弹抑制需求；5) 地缘避险情绪边际缓和 [10] - 短期来看，金价正回归基本面定价逻辑，波动加剧将成为高位震荡的新常态 [10] - 此前黄金价格上涨与市场避险情绪提升及美元走弱有关，但美国决定暂不对关键矿产征收全面关税，导致白银价格调整，进而影响黄金 [11] - 今年金价运行较为复杂，需重视金银价格联动效果，并兼顾市场通胀预期变化与避险情绪波动 [11] - 业内人士表示，此次黄金价格冲高回落呈宽幅震荡，短期有回调压力，但长期受央行持续购金、美联储降息预期及地缘避险需求支撑 [11] 交易所规则调整 - 上海黄金交易所自2026年2月4日收盘清算时起，将Au(T+D)、mAu(T+D)等合约的保证金比例从16%调整为17%，涨跌幅度限制从15%调整为16% [12] - CAu99.99合约保证金从每手120,000元调整至每手150,000元 [12] - 上海黄金交易所自2026年2月3日收盘清算时起，将Ag(T+D)合约的保证金水平从26%调整为23%，涨跌幅度限制从25%调整为22% [14]