2026年1月A股新开户数据表现 - 2026年1月A股新开账户合计达492万户，其中个人账户490.5257万户，机构账户1.0554万户 [1][2] - 该数据同比2025年1月的157万户大幅增长213%，环比2025年12月的260万户增长89% [1] - 492万户的月度开户数在近十年中位列次高，历史排名第五，仅次于2015年4月（720万）、2015年6月（712万）、2024年10月（685万）和2015年5月（674万） [1] 市场整体表现与资金面 - 2026年1月A股三大核心指数全线收涨：上证指数月涨3.76%收于4117.95点，深证成指月涨5.03%收于14205.89点，创业板指月涨4.47%收于3346.36点，科创50指数以12.29%的涨幅领跑 [4] - 全月沪深两市累计成交额突破70万亿元，日均成交额3.33万亿元，创A股月度成交历史新高，且连续20个交易日成交额破2.5万亿元 [4] - 北向资金净流入超650亿元，创近5个月新高，公募基金发行也迎来开门红，资金面形成支撑 [4] 行业与主题表现 - 申万一级行业中多数上涨，有色金属、传媒、石油石化行业领涨，月涨幅分别达22.59%、17.94%和16.31% [4] - 先进封装、算力租赁等主题概念爆发，而银行、家用电器等少数行业走弱 [4] 月末市场调整及原因 - 1月末市场迎来明显调整，1月30日收官日个股跌多涨少，贵金属、前期涨幅较高的有色龙头等板块领跌 [5] - 调整原因包括：融资保证金比例调升新规落地后两融余额结束十连增，杠杆资金趋于谨慎；春节临近资金面季节性收紧；前期获利盘集中出逃；外围市场波动导致避险情绪升温 [5] 机构对市场的研判 - 券商机构普遍认为月末调整是短期波动，并未改变A股中长期上行逻辑，春节后随着经济数据验证和产业热点落地，市场交易热度有望修复 [6] - 国泰海通策略认为市场有望在春节前重拾上升势头，看好中国股市，理由包括全球市场对美联储政策路径的预期、中国政府政策重心转向内需主导、证监会强调巩固资本市场稳中向好势头并推出中长期资金入市新政 [6] - 招商证券策略观点认为2月市场将以震荡为主，春节前市场活跃度可能下降，春节后临近两会，政策催化加速，指数有望有更好表现 [6] - 华创证券策略团队指出，因外部突发事件产生的风险偏好冲击，调整或已到位，交投情绪已回落至躁动行情启动位置，建议把握当下配置区间，春节后全国两会及“十五五”规划纲要发布有望成为风险偏好改善的催化剂 [7] - 华金证券邓利军团队认为驱动春季行情的政策和流动性宽松因素短期未逆转，A股春季行情未完，调整后是逢低布局科技成长和部分周期行业的机会，国内提振消费、支持新兴产业等政策有望加速落地，流动性方面央行或加大投放，市场资金仍较充裕 [7] 当前市场与2015年牛市的差异 - 当前市场估值水平更低，上证指数市盈率约17倍，远低于2015年高点的30倍以上 [2] - 当前市场资金结构更健康，中长期资金占比更高，而2015年以杠杆资金、散户资金为主 [2] - 当前政策导向更稳健，监管层强调稳字当头，避免市场大起大落，这些差异有望支撑市场走出慢牛行情 [2]