市场整体表现与A股后市展望 - 今日市场探底回升，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86% [1] - 沪深两市成交额2.54万亿元，较上一个交易日缩量405亿元 [1] - 概念板块中，商业航天、太空光伏、贵金属、AI应用涨幅居前，银行走势较弱 [1] - 尽管受海外不确定性影响出现短期波动，但市场长期定价逻辑未变，今年表现依旧可期，核心逻辑包括：新质生产力成为经济增长引擎，AI应用端有望兑现，创新药、储能等步入景气周期；A股估值在全球具吸引力，外资仓位不高，内资“长线基金”入市机制建立，居民“存款搬家”或延续；政策强调扩大内需、刺激消费，有望转化为企业盈利的系统性改善 [1][13][14] - 建议关注中证A500ETF等宽基产品，并考虑科技与红利结合的哑铃型配置作为卫星策略 [1][14] 黄金市场动态 - 黄金遭受40年以来最大回撤，主要因沃什被提名为美联储主席，其政策主张削弱了贵金属的货币贬值交易逻辑 [3][16] - 近期金银价格加速上行，杠杆资金通过衍生品和ETF大量流入，现货下跌时面临强平，推动螺旋下跌，从去年12月中到今年1月中，全球白银相关ETF流入超过10亿美元，其中不乏杠杆ETF在白银大跌时单日损失超过60% [3][16] - 此次调整被视为短期快速上涨后的事件催化型交易调整，并非叙事逻辑整体反转，长期配置逻辑未发生重大改变 [3][4][16] - 黄金仍被视为对抗地缘风险的重要避风港，全球央行继续作为买方对金价形成支撑，JP Morgan和德意志银行预测今年金价现货有望达到6,000美元/盎司 [4][17] - 投资者或可考虑在短期风险释放后关注黄金ETF等产品进行布局 [3][17] 太空光伏产业机遇 - 今日早盘光伏领涨，光伏ETF国泰大涨7.42% [5][18] - 光伏是航天器最可靠、经济且可持续的电力来源之一，“光伏+储能”已成为航天电力系统标配 [6][19] - 太空光伏主要技术路线包括砷化镓、晶硅、钙钛矿 [7][20] - 低轨卫星与太空算力推进，使太空光伏进入0-1产业化验证阶段，对高效率、轻薄化、柔性化提出更高要求，国内光伏产业凭借完整产业链、技术创新和成本控制优势，已构筑全球领先竞争力 [8][21] - SpaceX计划推进太空数据中心，并申请发射运营最多高达100万颗具备计算能力的卫星，星座计划依托太阳能供电 [9][22] - 马斯克提出SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能，将产生爆发性光伏设备需求，美国本土缺乏HJT、钙钛矿整线装备能力，中国企业在该领域全球领先，有望充分受益 [9][22] - 太空光伏优势包括：太阳能供给稳定无限；光伏系统无需燃料补给，支撑长期运行；光伏电池重量轻、可柔性设计；系统结构简单、维护需求低 [9][22] - 技术路线对比：砷化镓为主流，性能出色但成本高；晶硅成本较低、产业化更快；钙钛矿潜力大但短期大规模应用有待观察 [9][22] - 建议投资者通过指数化产品布局太空光伏产业链，如光伏ETF可一键布局硅料、硅片、电池、组件、设备全产业链 [10][21] 港股市场波动与展望 - 今日早盘港股“跳水”后逐步修复，市场传言称金融业及互联网增值服务可能成为税率调整目标，引发相关公司股价下挫，但分析认为该传言在税种、法律及政策逻辑上站不住脚 [11][23][25] - 另一原因是美联储政策预期收紧，美元走强预期升温，鹰派人士提名引发美债收益率上行，外资主导下港股科技股估值承压 [11][25] - 展望后续，2026年美国货币财政双宽，再现弱美元趋势概率较低，对港股流动性整体形成压制，港股上行动力或需期待AI等技术突破带来预期景气上行 [11][23] - 港股作为离岸市场，易受外部流动性及情绪扰动出现快速下跌，但随着流动性缓解、风险偏好修复，板块或迎来反弹 [11][23] - 从基本面看，港股处于历史估值相对低位，配置吸引力提升，AI商业化推进及国内消费有望修复，将支撑板块中长期成长动能 [11][23] - 感兴趣的投资者可关注港股科技ETF或港股互联网ETF [11][23]