行业基本面 - 多户公寓市场基本面正在走弱 原因是历史性的新增供应持续涌入市场 同时租赁需求回落 [2] - 尽管行业基本面疲软 但投资者对这些房产的需求正在上升 [2] 公司战略与交易 - 顶尖多户住宅房地产投资信托基金Camden Property Trust 正在悄然出售其整个加州公寓投资组合 包含11处物业 估值约15亿美元 [2] - 该资产包已引起市场极大兴趣 收到数百份询价而非仅两三家 [3] - 公司出售加州资产是出于长期战略调整 旨在完全专注于阳光地带市场 目前公司90%的物业位于该区域 [3] - 公司认为 阳光地带市场预计在2026或2027年复苏后 将比加州拥有更好的增长动力和长期现金流（净营业收入）增长前景 [4] 市场动态与驱动因素 - 当前市场租金增长停滞 但工资持续增长 使得全美公寓的可负担性有所改善 [5] - 回顾过去20年 只有在非常复杂的经济衰退或金融危机期间 公寓租金才会持续持平超过一两年 因此市场普遍相信基本面即将迎来转折 [5] - 当前疲软的基本面实际上正在刺激投资者的购买需求 [4]