McKesson Corporation (MCK) 2026财年第三季度业绩前瞻核心观点 - 公司预计于2月4日盘后公布2026财年第三季度业绩 共识预期营收1055.4亿美元 同比增长10.8% 每股收益预期9.31美元 同比增长15.9% 且过去30天每股收益预期保持稳定 [1] - 业绩增长预计由多元化医疗投资组合的持续势头驱动 特别是在专业药品分销、肿瘤服务和处方技术解决方案领域 处方量增长和GLP-1药物持续扩张可能推动营收强劲增长 [5][7] - 运营利润增长预计将超过营收增长 得益于有利的业务组合、运营杠杆以及自动化和技术驱动的成本优化等效率举措 调整后每股收益受益于强劲的核心执行力和较低的利息支出 但部分被23-25%的较高税率所抵消 [8] 业绩预期与市场表现 - Zacks对公司的营收和每股收益共识预期分别为1055.4亿美元和9.31美元 分别对应10.8%和15.9%的同比增长 [1][7] - 过去四个季度中 公司有三个季度盈利超出预期 一次未达预期 平均超出幅度为3.49% 上一季度盈利超出预期幅度为10.54% [2] - 根据Zacks模型 公司当前盈利预测差异为0.00% 且Zacks评级为3级 模型未明确预测本次业绩将超出预期 [3][4] - 过去六个月 公司股价上涨19.1% 表现优于行业15.7%的涨幅和标普500指数12.4%的涨幅 [14] 各业务板块表现预期 - 北美药品业务：预计实现稳定增长 主要受零售全国账户客户处方量增加和专业产品势头持续推动 GLP-1药物仍是关键增长动力 运营利润增长预计来自医疗系统对专业产品的强劲需求、新产品发布以及运营费用效率提升 [9] - 肿瘤与多专科业务：预计是本季度表现突出的板块 强劲的供应商和专科分销量有机增长 加上近期对PRISM Vision和Core Ventures的收购贡献 可能共同推动营收和运营利润增长 美国肿瘤网络的持续扩张、患者病情严重程度提高以及复杂和专科疗法的采用增加也支撑了强劲的季度表现 [10][11] - 处方技术解决方案：营收增长预计由更高的处方量以及对可及性和可负担性解决方案的需求增长驱动 尤其是与GLP-1疗法相关的事先授权服务 向技术驱动服务的有利组合可能支持运营利润率扩张 但管理层已表示2026财年下半年投资支出可能增加 或影响近期利润增长 [12] - 医疗外科解决方案：可能对整体增长略有拖累 原因是疫苗和检测产品的疾病季节需求疲软 以及门诊和长期护理机构的需求量较低 尽管成本优化举措应能支撑盈利能力 但该板块的营收增长预计将保持低迷 [13] 其他值得关注的医疗产品股票 - Masimo (MASI)：当前盈利预测差异为+8.04% Zacks评级为2级 公司将于2月26日公布2025年第四季度业绩 过去四个季度盈利均超预期 平均超出12.39% 但共识预期其第四季度每股收益将同比下降20.6% [16][17] - Cardinal Health (CAH)：当前盈利预测差异为+0.46% Zacks评级为2级 公司将于2月5日公布2026财年第二季度业绩 过去四个季度盈利均超预期 平均超出9.36% 共识预期其财年第二季度每股收益将同比增长22.8% [17][18] - DexCom (DXCM)：当前盈利预测差异为+4.75% Zacks评级为3级 公司定于2月12日公布2025年第四季度业绩 过去四个季度中两次盈利超预期 两次未达预期 平均超出0.17% 共识预期其第四季度每股收益将同比增长44.4% [18][19]