核心财务业绩 - 2025年第四季度调整后持续经营每股收益为3.40美元，同比增长51.8%，超出市场共识预期5.1% [1] - 2025年第四季度营收为36.2亿美元，同比增长9.9%，超出市场共识预期2.7% [2] - 2025年全年调整后持续经营每股收益为10.78美元，同比增长11.4%，超出市场共识预期0.7% [1] - 2025年全年营收为136.4亿美元，同比增长6.5%，超出市场共识预期0.7% [4] - 2025年第四季度美国通用会计准则下持续经营每股收益为2.94美元，同比下降4.9% [1] 营收与业务细分 - 第四季度每次治疗收入为4.226亿美元，同比增长6.8%，环比增长2.9% [3] - 营收增长主要受逾期应收账款解决、正常费率提升、收益率改善、私人支付组合在第三季度下滑后略有改善以及流感疫苗季节性影响驱动 [3] - 透析患者服务收入为33.9亿美元，同比增长8.9% [5] - 其他收入为2.206亿美元，同比增长25.7% [5] 利润率表现 - 第四季度毛利润同比增长13.2%至12.1亿美元，毛利率扩大98个基点至33.4% [9] - 第四季度调整后营业利润同比增长12.7%至7.379亿美元，调整后营业利润率扩大51个基点至20.4% [11] - 一般及行政费用同比增长13.9%至4.724亿美元 [11] 治疗量与运营规模 - 第四季度美国总透析治疗次数为7,264,520次，平均每天91,608次，日均治疗量环比下降0.1% [6] - 第四季度标准化非收购治疗量同比下降0.6% [6] - 截至2025年12月31日，公司在3,242个门诊透析中心为约295,000名患者提供服务，其中美国有2,657个中心，其他14个国家有585个中心 [6] - 第四季度在美国收购1个并关闭6个透析中心，在美国以外收购3个、新开1个并关闭5个透析中心 [7] 综合肾脏护理业务 - 截至2025年12月31日，综合肾脏护理业务的风险型综合护理安排中约有66,000名患者，对应56亿美元的年化医疗支出 [8] - 另有9,400名患者参与其他综合护理安排 [8] 财务状况与资本配置 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物和短期投资为7.007亿美元，第三季度末为7.365亿美元 [12] - 截至2025年第四季度末，总债务为102.7亿美元，第三季度末为102.5亿美元 [12] - 截至2025年第四季度末，经营活动累计提供的净现金为18.9亿美元，上年同期为20.2亿美元 [12] - 2025年第四季度，公司以3.31亿美元回购了270万股股票 [13] - 2025年12月31日至2026年2月2日期间，公司以2亿美元回购了170万股普通股 [13] 2026年业绩指引 - 预计2026年每次治疗收入增长1%至2% [10][14] - 预计2026年治疗量与2025年持平 [14] - 预计2026年全年调整后持续经营每股收益在13.60美元至15.00美元之间，当前市场共识预期为12.89美元 [10][14] 战略发展与合作 - 管理层宣布与家庭护理提供商Elara Caring建立战略临床合作伙伴关系，共同建立专注于终末期肾病的服务模式 [16] - 该模式涵盖Elara的家庭健康、个人护理和临终关怀服务线，旨在降低住院率和治疗错过率，同时改善整体患者体验 [16] 市场反应与同业比较 - 财报发布后，公司股价在今日盘前交易中上涨近11.8% [4] - 文章提及了波士顿科学、奎斯特诊疗和Globus Medical等医疗领域其他公司作为比较，并提供了其市场排名、季度盈利预期及长期增长率等信息 [18][19][20][21]