业绩预期 - Cboe Global Markets Inc (CBOE) 预计将于2月6日盘前公布2025年第四季度业绩 其营收和盈利均有望实现增长 [2] - 市场普遍预期第四季度营收为6.3329亿美元 同比增长20.7% [2] - 市场普遍预期第四季度每股收益为2.93美元 该预期在过去30天内上调了12.6% 并暗示同比增长39.5% [3] 盈利预测模型分析 - 根据Zacks模型 公司此次未必能实现盈利超预期 因为其盈利ESP为0.00% (最准确估计与普遍预期均为每股2.93美元) 尽管其Zacks评级为1级(强力买入) [4][5] 第四季度业绩驱动因素 - 强劲的指数期权增长 更高的交易清算费 接入与容量费 市场数据费以及监管费预计推动了第四季度业绩 [6] - 衍生品市场收入预计因Cboe期权交易所交易量上升带来的交易清算费增加而增长 利好营收 [6] - Cboe Data Vantage收入可能受益于接入与容量费以及专有市场数据费的增加 [7] - 更高的监管费以及交易清算费预计利好现金与现货市场业务 [7] - 交易清算费增加和更高的监管费可能利好衍生品业务 [7] - 接入与容量费可能因期权 北美股票 欧洲及亚太板块的逻辑端口费因客户需求增长而增加 [8] - 专有市场数据费预计因期权 欧洲及亚太板块 以及北美股票板块的该项费用增加而受益 [8] - 指数期权日均交易量(ADV)和多上市期权ADV改善推动的净交易清算费增长 可能利好期权业务在当季的表现 [9] - 期权和衍生品收入可能因指数期权和多上市期权交易量上升而增长 [10] - Data Vantage的接入与容量费实现增长 持续的股票回购预计将支撑盈利 [10] - 净交易清算费可能受益于Cboe欧洲股票匹配ADNV的增长 全球外汇ADNV的上升以及Cboe Clear Europe净结算量的增长 北美股票板块净交易清算费的下降可能部分抵消了增长 [11] - 公司可能受益于强劲的专有产品 VIX期货 VIX和SPX期权 并预计在多上市期权交易方面将见证坚实增长 [12] - 持续的股票回购预计有助于提升当季的盈利水平 [12] 同业可比公司 - 标普全球(SPGI)目前盈利ESP为+1.14% Zacks评级为2级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为4.29美元 同比增长13.7% 且过去四个季度盈利均超预期 [13][14] - Arch Capital Group Ltd (ACGL)目前盈利ESP为+4.54% Zacks评级为3级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为2.49美元 同比增长10.1% 且过去四个季度盈利均超预期 [14] - Kinsale Capital Group Inc (KNSL)目前盈利ESP为+0.59% Zacks评级为3级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为5.30美元 同比增长14.7% 且过去四个季度盈利均超预期 [15]