组合类保险资管产品1月业绩概览 - 截至发稿，已有1564只组合类保险资管产品披露1月份收益率，收益率中位数为0.53%，平均收益率为1.82% [1] - 共有1474只产品取得正收益，占比94%，收益率最高达24.71%，最低为-4.41% [2] - 分大类看，固收类产品平均收益率为0.64%，权益类产品平均收益率为5.04%，混合类产品平均收益率为3.69% [2][3] 固收类产品表现 - 在1079只披露收益率的固收类产品中，1019只产品取得正收益，占比约94.4% [2] - 固收类产品最高收益率为9.41%，最低为-3.07% [2] 权益类产品表现 - 在269只披露收益率的权益类产品中，251只产品取得正收益，占比约93.3% [3] - 权益类产品最高收益率为24.71%，最低为-4.41%，平均收益率5.04% [3] - 今年1月份权益类产品平均收益率较去年同期由负转正 [3] 混合类产品表现 - 在216只披露收益率的混合类产品中，204只产品取得正收益，占比约94.4% [3] - 混合类产品最高收益率为16.53%，最低为-2.52%，平均收益率3.69% [3] - 今年1月份混合类产品平均收益率较去年同期由负转正 [3] 业绩表现驱动因素 - 险资不断加大权益资产配置比例，叠加资本市场表现活跃，带动了权益类和混合类产品平均收益率上涨 [3] - 股票市场指数上涨但个股表现分化，使得不同组合类资管产品的收益率也呈现出分化特征 [3] 未来配置趋势与策略展望 - 在低利率、资产荒和权益市场向好的背景下，叠加政策积极引导，保险资金积极入市将持续 [4] - 测算2026年将有约6000亿元增量保险资金入市 [4] - 配置方向上，预计高股息仍是险资主要投向，同时投资风格将由"红利—稳健"向"红利—稳健+成长"扩展 [4] - 险资在权益投资领域将通过股息策略和成长策略发挥耐心资本优势，一方面获取高分红股票的股息收益，另一方面积极布局具有成长性的高科技、新能源等领域 [4] - 低利率环境造成固定收益产品吸引力下降，使得险资转向增加对权益类资产的投资 [5] - 预计险资将加大对科技创新、先进制造等新质生产力领域的配置，以博取超额收益并增强收益率弹性 [1][5]