公司近期股价表现与市场关注点 - 过去12个月，Robinhood股价飙升超过70% [1] - 市场关注其第四季度财报将于2月10日发布，并讨论是否应在财报前投资 [1] 公司商业模式与发展历程 - 公司通过免佣金交易、精简应用和游戏化投资方式颠覆传统券商行业 [1] - 在2020年和2021年的模因股和加密货币购买狂潮中吸引了数百万新零售投资者 [1] - 2022年因利率上升导致增长放缓，投资者转向保守投资 [2] - 随后三年随着利率降温、推出新功能并扩展基于订阅的Gold平台，业务持续扩张 [2] 公司财务与运营增长数据 - 2020年至2024年，公司年收入从9.59亿美元增长至29.5亿美元，增长超过两倍 [3] - 同期，注资客户数量从1250万增加至2520万，增长超过一倍 [3] - 公司于2024年按美国通用会计准则实现盈利 [3] - 2025年前九个月，收入同比增长65%至31.9亿美元 [4] - 2025年前九个月，美国通用会计准则净利润同比增长158%至12.8亿美元 [4] - 增长由核心业务有机扩张及去年11月收购TradePMR驱动 [4] - 第三季度末，注资客户数达到2680万 [4] - Gold订阅用户数同比增长77%至390万，该服务提供免息保证金、更低保证金利率、更高未投资现金利息等权益 [4] 分析师预期与估值 - 分析师预计公司全年收入和美国通用会计准则每股收益将分别增长53%和30% [5] - 从2025年到2027年，分析师预计公司收入和美国通用会计准则每股收益的复合年增长率分别为19%和18% [5] - 随着业务成熟，增长可能逐渐放缓 [6] - 公司当前市盈率为37倍 [6] - 公司企业价值为808亿美元，基于今年调整后息税折旧摊销前利润的估值倍数为23倍，该指标剔除了收购和股权激励费用的影响 [6]