核心观点 - Unum Group预计在2025年第四季度实现营收和盈利的改善 营收共识预期为33亿美元 同比增长1.4% 每股收益共识预期为2.11美元 同比增长3.9% [1] - 尽管整体预期向好 但根据Zacks模型 公司此次财报可能不会超出盈利预期 因其盈利ESP为-0.26% 且Zacks评级为4级（卖出） [2][3] - 公司业绩增长主要受核心运营板块保费收入增长驱动 但可能被净投资收入下降所部分抵消 [4][5][9] 业绩驱动因素 - 保费收入增长：预计保费收入为27亿美元 同比增长1.7% 主要得益于良好的保单持续率和各运营板块的销售改善 [4] - 核心运营板块表现强劲： - Unum美国板块：预计运营收入20亿美元 受益于寿险和团体残疾险业务的更好表现 [6][7] - Colonial Life板块：预计运营收入4.888亿美元 受更高保费收入和有利的持续率推动 [6][7] - Unum国际板块：预计运营收入2.99亿美元 受Unum英国（团体长期残疾险、团体寿险和补充保险业务）和Unum波兰的更好业绩推动 [7] - 投资收入承压：预计净投资收入为4.927亿美元 同比下降9.4% 主要因固定期限投资收入下降 [5] - 费用与股东回报：预计费用因保单给付、佣金、利息及债务支出、递延收购成本摊销等增加而上升 持续的股份回购可能对盈利产生积极贡献 [8] 同业公司比较 - 部分保险公司被Zacks模型认为更有可能在当季实现盈利超预期： - Everest Group：盈利ESP为+1.72% Zacks评级为3级 第四季度每股收益共识预期13.36美元 同比激增172.6% [10] - RenaissanceRe：盈利ESP为+6.64% Zacks评级为3级 第四季度每股收益共识预期10.59美元 同比增长31.4% [11] - The Hanover Insurance：盈利ESP为+11.15% Zacks评级为2级 第四季度每股收益共识预期5.08美元 同比下降4.5% [12]