文章核心观点 - 当前上市公司发展逻辑已发生根本转变，从规模扩张、政策依赖、短期套利转向价值创造、市场主导、长期共赢，以新质生产力为核心的科技驱动成为主线，资本向优质创新企业集聚，股东回报与企业价值深度绑定，同时企业加速全球产业链布局 [1] 制度建设与改革方向 - 推动上市公司质量提升需聚焦构建匹配高质量发展的生态系统，关键在于构建一个能“扶优限劣”、促进资本、科技与产业高水平循环的生态系统，这需要系统性的投融资综合改革 [2] - 发行制度需从“可批性”进一步转向“可投性”，从源头上提升上市公司与新质生产力的匹配度 [2] - 发行端要更突出信息质量和可持续经营能力，让真正有竞争力的企业进得来 [3] - 深化注册制改革，精准适配新质生产力，优化发行与并购重组机制，助力产业升级 [3] 培育长期资本与投资生态 - 必须着力培育真正的“耐心资本”，鼓励长期机构投资者深度参与公司治理，成为稳定之锚 [2] - 推动险资、养老金等“耐心资本”入市，破解“短钱长投”矛盾 [2] - 资金端要持续培育长期资本，让市场定价更稳、更看长期 [3] - 构建“长钱长投”生态，落实长周期考核，提升险资、年金等权益投资比例，培育耐心资本 [3] 公司治理与市场机制优化 - 制度建设具体设计需聚焦“三个适配”：一是资本市场体系与产业生命周期适配，完善多层次市场功能，畅通科创企业融资渠道；二是监管制度与创新发展适配，平衡创新容错与风险防控，优化并购重组机制；三是长期资本与科技创新周期适配 [2] - 存量端要通过并购重组、退市机制等手段，加快优胜劣汰，盘活资源 [3] - 夯实公司治理与回报根基，强化信息披露和分红回购约束，严把上市入口、巩固常态化退市，形成优胜劣汰的良好市场生态 [3] - 通过分红、回购等制度设计，引导上市公司真正重视股东回报，形成良性循环 [3]