核心观点 - 公司在2026财年第三季度面临挑战性环境，但实现了强劲的运营执行和符合预期的财务业绩，并持续推进其战略重点，包括产品组合升级、数字化和零售战略 [1] - 尽管净销售额微增，但销量下降、成本上升导致盈利能力多项指标同比下滑，包括毛利率、调整后EBITDA和净利润 [1] - 公司通过股票回购和强劲的运营现金流增强了股东回报和财务灵活性，并更新了股票回购授权 [1] 第三季度财务业绩概览 - 净销售额：同比增长1.8%，达到6.566亿美元 [1] - 美国房屋销量：同比下降2.6%，至6,270套，主要因对社区REIT渠道的销售减少，以及上年同期因天气原因将部分第二季度销售转移至第三季度导致基数较高 [1] - 美国房屋平均售价：同比上涨4.6%，达到99,300美元，原因在于产品组合变化以及通过公司自有零售中心销售的新房价格上涨 [1] - 加拿大工厂建造房屋销量：同比增长2.9%，至215套 [1] 盈利能力分析 - 毛利润与毛利率：毛利润同比下降4.9%，至1.722亿美元；毛利率下降190个基点，至26.2%，主要受原材料成本上升以及因销量下降导致的固定成本吸收减少影响，部分被更高的平均售价所抵消 [1] - 销售、一般及行政费用：同比增至1.097亿美元，主要由于2025年5月收购Iseman Homes；SG&A费用占净销售额比例为16.7%，与上年同期基本持平 [1] - 净利润与每股收益：净利润同比下降11.7%，至5436万美元；摊薄后每股收益同比下降8.5%，至0.97美元 [1] - 调整后EBITDA与利润率：调整后EBITDA同比下降10.2%，至7480万美元；调整后EBITDA利润率下降150个基点，至11.4% [1] 现金流、资产负债表与资本配置 - 运营现金流：本季度产生1亿美元的运营现金流 [1] - 现金状况：截至2025年12月27日，现金及现金等价物为6.598亿美元，本季度增加4100万美元 [1] - 股票回购：本季度根据回购计划回购并注销了价值5000万美元的普通股；2026年1月29日，董事会更新了股票回购授权，为未来潜在回购提供了1.5亿美元的额度 [1] 业务与战略更新 - 产品与战略：公司持续升级其差异化产品组合，覆盖多种价格点和价值主张，以服务不同客户群体，并在数字化和零售战略方面取得进展 [1] - 管理层与董事会：公司期待新任董事会主席Tawn Kelley的见解和指导，以继续推动增长和业绩 [1] - 行业认可：旗下Skyline Homes品牌连续第六年（2021-2026年）被评为“美国最受信赖的工厂建造房屋建筑商”，且公司旗下品牌包揽该研究中最受信赖品牌的前三名 [4] 公司背景 - 业务范围：公司是北美领先的工厂建造房屋生产商，拥有约9,000名员工，在美国和加拿大西部拥有46个制造工厂，超过70年行业经验 [1][2] - 产品线：产品组合包括预制房屋、模块化房屋、附属住宅单元、公园模型以及用于独户、多户和酒店业的模块化建筑 [1] - 附加业务：除核心房屋建造业务外，还提供房屋安装和搭建的施工服务、在美国运营83个直销零售点，并通过Star Fleet Trucking提供运输服务 [2] - 品牌组合：拥有多个知名品牌，包括Champion Homes, Genesis Homes, Skyline Homes等 [2]