核心观点 - 迪士尼2026财年第一季度业绩超预期 但第二季度主题公园业务增长前景疲软导致股价下跌[1] - 公司第一季度营收和调整后每股收益均超过华尔街预期 主要得益于主题公园及体验业务与两部票房大片[1] - 公司对第二季度主题公园业务给出温和增长指引 部分原因是赴美国际游客数量下降[1] 财务业绩 - 2026财年第一季度营收为259.8亿美元 高于分析师预期的257.4亿美元[1] - 第一季度调整后每股收益为1.63美元 比华尔街预期的1.57美元高出0.06美元[1] - 公司股价在周一午后交易中下跌超过7% 至104.72美元 周二午后交易中进一步下跌约0.5% 至103.99美元[1] 业务板块表现 - 体验业务部门季度营收首次超过100亿美元 该部门运营全球6个度假区的12个主题公园以及游轮和度假俱乐部[1] - 电影《疯狂动物城2》和《阿凡达：火与灰》全球票房均超过10亿美元 为业绩带来提振[1] - 体育频道ESPN季度收视率强劲 占据了包括ABC的ESPN在内的所有网络体育收视率的30%以上[1] 挑战与应对 - 公司预计第二季度主题公园将出现“温和的营业收入增长” 部分原因是赴美国际游客减少[1] - 公司首席执行官鲍勃·艾格表示 由于国际游客入住迪士尼酒店频率较低 公司已从其他指标中察觉到该趋势[1] - 作为应对 公司已将营销和销售工作的重点转向更多国内受众 并保持了较高的入园率[1]