文章核心观点 全球人工智能算力需求爆发式增长，导致北美、欧洲等地出现电力供应紧张与电网稳定性挑战，这正深刻改变全球AI产业链布局与能源基础设施投资方向[1][2] 与此同时，中国凭借其充裕的电力供应、领先的电网基础设施及“东数西算”等国家战略，在新型电力系统建设上进入纵深阶段，并为国内电力设备、新能源及储能企业提供了历史性的出海机遇[3][6] 在“稳增长”与“能源转型”双重政策导向下，电力新能源板块投资主线清晰，从电网设备出海、特高压建设到储能、能源数字化等多个高景气赛道均蕴含显著投资机遇[7] AI发展引发的全球电力供需格局变化 - 核心矛盾：AI数据中心能耗呈指数级增长，而欧美电网备用容量趋于耗尽，叠加变压器短缺、传统电网更新改造周期长等因素，导致电力供给短期内难以匹配需求爆发，这是长期结构性矛盾[2] - 对产业布局的影响：产业地理布局开始向电力资源更充裕地区转移，如美国中西部、加拿大、北欧及东南亚吸引力上升[2] 供电模式发生根本变革，企业从依赖公用电网转向“自建绿色发电+配套储能”的一体化模式[2] 技术路线加速演进，800V高压直流供电架构渗透率有望快速提升，液冷技术成为高密度算力散热的必然选择[2] 中国电力系统的优势与升级路径 - 中国电力系统优势：中国拥有全球最大的统一电网，电力总供应充裕[3] “东数西算”国家战略将东部算力需求与西部可再生能源富集区对接[3] 在特高压输电、新能源开发等领域具备全球领先的工程能力和更低建设成本[3] - 系统性瓶颈与破解方向：当前最大系统性瓶颈在于电力系统的“承载力”与“灵活性”不足，新能源发电的随机性、波动性与用电负荷稳定性矛盾导致电网调峰调频压力剧增[4] 破解难题需电网智能化与柔性化改造，重点方向包括建设“有源配电网”、推广应用柔性直流输电技术、大力发展“虚拟电厂”[4] 数字化技术正广泛应用于电网状态监测、故障预警、负荷预测与调度优化[4] 储能角色的转变与商业模式 - 角色根本转变：储能已从“可选项”转变为新型电力系统的“必选项”，是解决新能源消纳、保障电网安全、提升能效的关键[5] - 商业模式多元化：国内储能商业模式正从早期单一配套模式，转向由电能量市场收益、容量补偿、辅助服务收益和专项补贴等构成的多元化市场收益体系[5] 国家层面专项行动方案为储能设定了清晰的装机目标，并致力于推动完善容量电价等市场机制[5] 中国能源技术的国际机遇 - 国际合作形式：中国可通过装备技术输出、产能合作、标准对接及投、建、营一体化等多种形式，加强与欧洲、东南亚、中东等地区的合作[6] - 技术输出优势：中国的特高压输电技术在解决远距离、大容量输电需求方面具有不可替代的优势，智能电网、新能源并网等综合解决方案国际市场前景广阔[6] 电力新能源板块投资机遇 - 短中期确定性机遇：电网设备出海、国内特高压与主网建设以及储能板块具备高度确定性[7] 全球电网投资进入高景气周期，为中国电网设备企业带来出海良机[7] 国内能源大基地外送需求明确，特高压项目持续推进[7] 全球储能市场呈现多点增长，欧美大储和工商储需求旺盛，国内独立储能商业模式持续改善[7] - 长期高景气领域：风电在“十五五”期间预计维持高装机量，产业链出海加速[7] AI算力爆发将持续带动配套供配电、温控、储能等能源基础设施需求增长[7] 虚拟电厂、电力市场交易平台等能源数字化业态价值将日益凸显[7] 低轨卫星星座等太空领域发展催生了柔性太阳翼等太空光伏技术的广阔前景[7] - 细分领域关注点：受AI算力需求直接驱动的数据中心能源基础设施当前具备较高投资价值[7] 800V高压直流、固态变压器、液冷等技术更新迭代迅速，值得持续关注[7] 投资策略倾向 - 关注龙头公司：龙头公司在技术研发、品牌、成本控制及出海能力方面具备综合优势，抗风险能力和盈利确定性更强，在行业追求高质量发展与“反内卷”背景下优势预计将进一步巩固[8] - 关注成长型公司：对于在颠覆性新技术领域实现从0到1突破的成长型公司，也值得关注并持续跟踪[8]