投资者行为分析 - 部分投资者采用“基金超市”策略，即买入数十只乃至更多基金产品，以期分散风险并捕捉各类市场机会[1] - 该行为主要源于三种心态：怕错失AI、新能源、有色金属等轮动上涨的赛道红利；对“不把鸡蛋放在一个篮子里”的分散投资理念理解片面；面对基金历史业绩、夏普比率等指标时选择困难，从而全数买入[1] 策略问题与风险 - “基金超市”策略是对分散投资的误读，可能陷入认知陷阱[1] - 基金产品同质化严重，许多名称或主题不同的基金其重仓股高度重合，例如新能源主题基金多集中于行业龙头企业[2] - 买入多只同质化基金实质是将资金集中投向少数股票，一旦板块调整，基金净值可能同步下跌，无法实现分散风险[2] - 持有过多基金会加大管理难度，投资者需花费大量时间跟踪每只产品的净值变化和板块走势，难以深究单只基金大幅回撤的原因[2] - 过多持仓会抬高交易成本，包括申购赎回费、管理费等，这些费用会不断侵蚀潜在投资收益[2] 正确的分散投资原则 - 分散风险的关键在于资产之间的相关性，而非持有产品的数量[2] - 若持仓标的多数时间同涨同跌、涨跌幅相近（即相关性高），则无论买入多少产品都无法真正分散风险[2] - 应聚焦资产配置质量，做好资产类别的跨界搭配，如在股票型、债券型、货币市场基金之间搭建组合，利用低相关性资产对冲风险[3] - 应精选基金标的，关注持仓结构与基金经理投资风格，避开重仓股高度重合的产品，并减少持有同一产业链上下游的标的，以降低股票型产品的持仓相关性[3] - 投资者需明确自身风险承受能力，结合投资期限和收益目标优化持仓，避免盲目追逐热门赛道或跟风配置主题基金[3] 对行业参与者的建议 - 基金公司应强化产品差异化设计，避免同质化产品扎堆发行，并做好投资者教育，清晰揭示产品投资方向[3] - 监管部门需持续引导市场树立理性投资理念，规范基金信息披露，让投资者看清基金的真实面貌[3] - 分散风险的本质是基于专业研判的科学布局，而非简单的产品数量堆砌，构建少而精的基金组合有助于在资本市场波动中行稳致远[3]