核心观点 - 尽管英伟达股价在过去几个月表现相对平淡，但考虑到行业前景和持续的积极进展，其股价很可能保持长期上涨趋势 [1][6] 市场动态与监管进展 - 中国已批准进口首批英伟达第二强大的AI芯片H200，字节跳动、阿里巴巴和腾讯均已获准购买超过40万颗H200芯片 [2] - 中国还附条件地批准了其AI初创公司深度求索购买H200 AI芯片 [2] - 随着订单开始流入，这一进展可能对英伟达股价产生积极影响，并可能加速其增长 [3] - 此前，中国市场曾占英伟达收入的20%至30% [3] 公司基本面与财务表现 - 英伟达总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，是人工智能结构性顺风的最大受益者之一 [4] - 公司自认为是加速计算领域的全球领导者，目前市值为4.64万亿美元 [4] - 公司拥有8,700项全球已授予和待批专利，其增长由创新驱动 [5] - 公司认为，作为一个拥有数据中心规模产品的“全栈计算基础设施公司”，其可触达的市场机会达1万亿美元 [5] - 2026财年第三季度，公司报告收入为570亿美元，同比增长62% [5] - 强劲的收入增长伴随着健康的GAAP毛利率，该季度为73.4% [5] 增长催化剂与市场前景 - 英伟达重新进入中国市场是一个关键的增长催化剂 [8] - 尽管过去24个月在华销售下滑，但英伟达的增长依然强劲，表明其看涨的增长前景拥有多重驱动力 [8] - 英伟达预计，加速计算、智能体应用和AI模型将推动每年3万亿至4万亿美元的AI基础设施建设，这将确保增长势头得以持续 [8] - 过去六个月，英伟达股价上涨了约8% [6] - 强劲的盈利增长预期加上即将对华出口，前景保持积极 [6]