美股市场整体表现 - 美国股市周二普遍下跌，科技股抛售拖累主要指数，道琼斯工业平均指数下跌166.67点，跌幅0.34%，收于49240.99点；标普500指数下跌58.63点，跌幅0.84%，收于6917.81点；纳斯达克综合指数下跌336.92点，跌幅1.43%，收于23255.19点，几乎完全回吐年初以来的涨幅 [2] - 小盘股展现出相对韧性，表现优于大盘 [2] 科技股与人工智能相关板块动态 - 大型科技股普遍承压，英伟达收跌2.84%，连续第三个交易日回落；微软下跌2.87%；Alphabet A类股下跌1.16%，C类股跌1.22%；亚马逊下挫1.79%；博通跌幅达3.26%；超威半导体下跌1.69%；Meta Platforms下滑2.08%；苹果回落0.20%；特斯拉基本持平，微涨0.04% [3] - 市场对人工智能投资的容忍度正在下降，投资者越来越要求企业用盈利能力证明其巨额资本开支的合理性 [4] - 标普500科技板块当日下跌超过2%，为11个主要板块中表现最差的板块 [5] - 标普500软件与服务指数连续第五个交易日下跌，五日累计跌幅达12.8%，创2020年3月以来最大五日跌幅 [5] - 软件和数据分析行业的抛售反映出结构性争论的深化，人工智能工具正在削弱“可见性溢价”，并挑战以用户数量计费的传统软件商业模式 [5] 其他行业及公司表现 - 沃尔玛股价上涨逾2%，受数字业务增长和新客户获取带动，公司市值首次突破1万亿美元 [3] - 百事可乐在业务有机销售额改善的推动下公布强劲盈利后，股价上涨4% [3] - 中概股整体走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.94%，阿里巴巴下跌2.81%，拼多多微跌0.13%，腾讯控股ADR下挫3.33%，百度下跌2.50%，京东回落1.72%，富途控股下跌1.20% [3] - 抛售并未局限于美国软件公司，市场担忧法律、数据分析和专业服务领域可能面临更激烈的竞争与商业模式冲击，英国法律与信息服务商RELX和荷兰的Wolters Kluwer股价均暴跌逾10%；汤森路透在美加两地上市的股票均下跌近16% [5] 公司财报与业绩指引 - AMD盘后跌逾4%，公司公布的季度业绩整体好于市场预期，2025年第四季度实现调整后每股收益1.53美元，营收为102.7亿美元，均高于分析师此前预计的每股收益1.32美元和营收96.4亿美元 [6] - AMD预计2026年第一季度营收将在95亿美元至101亿美元之间，高于市场一致预期的93.7亿美元，但这一指引意味着营收将环比下降约5%，尽管同比增幅约为32% [6] - 微软股价上周大幅下挫，而Meta在财报后强劲反弹，反映出市场对“高投入换高增长”的区分正在加剧，本周稍晚Alphabet和亚马逊的财报将进一步检验这一逻辑 [4] 宏观经济与市场环境 - 美国国债获得一定避险买盘，两年期国债收益率下跌0.2个基点，至3.568%；10年期国债收益率下跌1个基点，至4.268%；2年期与10年期国债利差小幅收窄至69.5个基点 [6] - 经济数据改善已推动市场将美联储下次降息时点预期推迟至6月，但这一判断仍高度依赖就业数据 [7] - 由于美国政府此前部分停摆，原定于周五公布的1月非农就业报告将被推迟发布，市场此前预计该报告将显示新增就业约5.5万人，失业率维持在4.4% [7] - 美国众议院周二以微弱优势通过一项两党协议，结束政府部分停摆，并已提交总统签署 [7] - 里士满联储主席巴尔金表示，生产率提升正在帮助企业缓解成本压力，有助于抑制通胀，但这一趋势是否可持续仍存在不确定性 [7] 大宗商品市场 - 金银价格在连续两个交易日大幅下跌后强劲反弹，现货黄金在纽约尾盘上涨5.2%，报每盎司4906.82美元，自周一低点4403.24美元显著回升；4月交割的纽约黄金期货上涨6.1%，结算价报4935美元；现货白银上涨4.8%，报每盎司83.23美元 [7] - 分析师认为近期回落属于长期上涨趋势中的修正，黄金可能进入盘整阶段，4400美元附近是关键支撑位，而上方阻力位或在5100美元附近 [8] - 油价在前一交易日大跌后小幅反弹，纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨1.07美元，涨幅为1.72%，收于每桶63.21美元 [8]