技术面分析 - 黄金价格于2月3日表现强劲，早盘从4670低点一路攀升，凌晨最高触及4994，日线收出大阳线，盘中涨幅一度超300美元 [1][2] - 自5597高点下行至4403低点的调整结构趋于完整，可划分为a浪（5597至5105）、b浪（5105至5451）和c浪（5451至4403），自4403低点的上涨可能构成新一轮驱动浪 [2][4] - 同时存在另一种可能性，即5597至4403为A浪调整，当前反弹为B浪修正，后续仍有开启C浪下行的风险 [6] - 短线需关注上涨延续性，下方关键支撑在4880一线，跌破则进一步看4810-4800区间，上方阻力首先关注5000整数关口，突破后可能冲击5100-5140区间，其中5140附近对应此前跌幅的0.618黄金分割位 [6] 基本面分析 - 市场对美联储鹰派人选提名（Kevin Warsh）的恐慌性抛售被重新评估，认为短期过度，低吸买盘涌入推动金价反弹，有观点认为下跌仅是长期上升趋势中的技术性修正，4400美元为关键支撑位 [7][8] - 美国政府短暂停摆导致1月就业报告延迟发布，经济数据空白期加剧市场对未来经济的担忧，强化了黄金的避险属性 [9] - 美国债务风险攀升引发对美元资产吸引力的质疑，全球央行加速“去美元化”，2025年全球央行净购金量达863吨，95%的央行计划2026年继续增持，中国已连续14个月增持 [10] - 私人投资需求激增，2025年全球黄金投资需求增至2175吨，同比增长84%，其中黄金ETF全年净增801吨，金条金币需求达1374吨，同比增长16% [10] - 俄乌冲突升级，俄罗斯袭击乌克兰能源设施导致多城供暖瘫痪，推升避险情绪，成为短期金价反弹的重要催化剂，其他地缘政治不确定性长期存在，支撑黄金风险溢价 [11] 今日关注 - 2月4日将发布的美国1月ADP就业人数变动和1月ISM非制造业PMI数据，需重点关注其对美联储政策预期及金价短期走势的影响 [12]