核心观点 - 印尼计划限制镍矿生产 推动高盛与麦格理上调2026年镍价平均预期 [1][2] 印尼政策与供应变化 - 印尼能源与矿产资源部长于12月中旬表态将削减镍矿产量 推动镍价反弹 [1] - 印尼能源部官员于1月14日证实 将把2026年镍矿年度开采许可量从2025年的3.79亿吨(湿吨)下调至2.5亿至2.6亿吨(湿吨) [1] - 印尼是全球最大的电池金属镍生产国 [1] - 麦格理推测印尼政府将微调镍矿开采配额(RKAB)相关政策 把每吨约18,000美元的镍价设为目标 [2] 高盛(Goldman Sachs)观点与预测 - 将2026年镍价平均预期从每吨14,800美元上调至17,200美元 上调依据为印尼镍矿供应量将降至2.6亿吨 [1] - 受镍矿供应趋紧的市场支撑 预计2026年第二季度镍价或升至每吨约18,700美元 [1] - 预计随着新增审批落地推动镍矿产量回升至3亿吨左右 今年晚些时候镍矿供应将出现增长 [1] - 预计供应增长将使精炼镍市场重回约19.1万吨的供应过剩状态 并推动镍价在2026年底回落至每吨15,500美元的成本支撑位 [1] 麦格理(Macquarie)观点与预测 - 将2026年LME期镍均价从每吨15,000美元上修至17,750美元 [1] - 印尼收紧镍矿供应的相关举措所产生的净影响 将使其对全球镍市场供需平衡的预测从此前的过剩约25万吨修正为过剩约9万吨 [2]